2012年12月23日星期日

等待

即將年結, 又適逢聖誕前夕, 港股波動不大, 全周微跌99點, 剛好守住10天線. 中央經濟工作會議沒有什麽特別的消息, 美國的財政懸崖談判也還在進行中, 一切似乎都要等月底甚至明年才可有較明朗的信號了, 港股的沉悶也算是理所當然.

指數波瀾不興, 個股則是另外一種情況. 上周我的組合波動加劇, 令我提高了戒心, 本周個別股份仍出現類似現象, 雖然組合整體表現基本平穩, 但種種跡象顯示, 市場的資金流向似乎開始有所改變.

令我印象較為深的是有些板塊表現開始和之前有所不同. 此前相當強勢的內房和頁岩氣概念股雖然仍在高位, 但波動開始有所加劇, 雖然看起來仍有上沖的潛力, 但現在很有可能暫時休息, 進行整固了; 高息股及一些防守股也有回吐跡象, 比如快餐類股及領匯, 似乎有資金流出; 早前強勢畢露的一些股份, 比如創科, 瑞聲科技, 似乎也開始有點疲態. 這類股份多數是今年的明星, 前景及估值看起來仍沒有什麽大問題, 股價波動加劇或者是面臨調整, 多半是因為有些資金要鎖定利潤. 同時, 有些早前的弱勢股和殘股, 比如玖龍紙業, 建滔化工等, 這星期表現相當不錯, 可能有粉飾櫥窗效應, 但也很有可能是有人開始佈局明年, 下注明年經濟向好. 總體而言, 這段時間資金的整體流向似乎是套利早前強勢股, 吸納週期股及跌得太多的殘股, 風險胃納好像仍然不低, 我覺得後市仍偏好, 但有需要開始因應這個情況, 適當調整配置了.

這星期我的操作很少, 只是減持了部份內房股, 繼續買入週期股, 現在組合中已經沒有什麽板塊特別重倉, 各持股占比也比較均衡. 經過這段時間不斷微調後, 這個陣勢應該不會再有什麽大的改變了. 組合中的板塊包括了高息股, 資產折讓股, 內房股, 藥股, 頁岩氣相關股及週期股, 另外, 我應該會找機會再進入燃氣相關股, 這個板塊仍是攻守皆備的佳選.

YTD  : 45.2%

恒指  : 22.1%

國企  : 13.0%

14 則留言:

  1. 恭喜陳sir的成績又創新高,而且也開始為出年佈局,希望你來年更進一步,先祝聖誕快樂!

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    1. 謝Manfred兄:)



      聖誕快樂!

      明年投資成績節節新高!

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  2. No. 2 ~ :)

    恭喜 ~ 陳sir, YTD 又創新高! :D

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  3. Hi 陳Sir,

    敬祝聖誕快樂
    新年進步!! ^^

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  4. 陳Sir Merry Christmas and Happy New Year!

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  5. Louis兄, Vagabond兄, Kelvin兄, jessica靓女及各位朋友,

    聖誕快樂! 新年進步!

    在下這幾天外游, 上網不便, 抱歉未能及時回覆, 請各位原諒。

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  6. 陳 sir ~ 真是強! -> 196

    Happy New Year ~ :D

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    1. Louis兄,

      新年快樂!

      外游剛回港, 沒有對股市有多少關注, 沒想到我的組合回報竟然繼續上升.

      196如此強勢, 真是沒有想到. 幸好做對決定, 留196, 逐漸清倉3337. 196經過大升後, 已經占我的組合超過10%, 成第一大持股. 今年回報還沒細算, 粗略估計應該有約50%了, 如果扣除經常性保持的現金不計,則肯定超過60%. 可惜樓價太高, 否則套出利潤做買樓首期也不錯.

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    2. 陳SIR
      新年快樂!!!
      最後2星期重倉3900同1788,今年回報42%,^_^
      期待陳SIR明年精彩的分析!!!

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    3. Kelvin兄,
      新年快樂!
      恭喜你今年大豐收! 祝明年更上層樓!

      我也持有3900, 本來不算很重倉, 在它一路升升升下, 已經成為首5大持股之一了.

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  7. 196如此強勢, 真是沒有想到. 幸好做對決定, 留196, 逐漸清倉3337. 196經過大升後, 已經占我的組合超過10%, 成第一大持股. 今年回報還沒細算, 粗略估計應該有約50%了, 如果扣除經常性保持的現金不計,則肯定超過60%. 可惜樓價太高, 否則套出利潤做買樓首期也不錯.


    .一直而言3337走勢都較196好...
    想問chan sir為何由3337 換入196..

    另..祝新年快樂..2013年繼續股漲船高

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    1. 小明兄,

      主要是估值上的考慮.
      走勢上, 兩股其實差不多. 3337一直是平穩向上, 196走勢較差是錯覺, 因其上升模式是整固-急升-再整固-再急升, 對持股者的信心和耐性要求較高.

      我買入196早於3337. 196在九月下旬完成建倉, 3337是在十月份約1.8開始買入的, 之後3337一路上升, 我也逐漸加碼, 而196在1.8x開始整固, 我在10月中約1.8清倉換入其他股份, 此時3337已經由最初的2%增加到占組合近8%, 成為主要持股之一. 之後, 在11月下旬196再次突破, 我在近1.9再次買入原來的持股量, 而3337開始顯得不便宜, 我從3元左右開始逐漸減持, 并最後在約3.7將最後一批(約原持股量的1/3)沽清, 大約在此期間在196再次突破創出年度新高的2.2左右加碼, 并買入另一同類股替代沽出的3337.

      3337在現價我已經看不懂, 覺得很貴, 但也認為可能還有最後的瘋狂, 可是我不願意在刀尖上跳舞, 寧願將最後的利潤留給勇士. 在這樣的調配後, 在這個板塊上, 現在的持股安排更讓我安心, 我覺得它們的上升空間可能大過3337. 實際上, 雖然我沽早了3337, 但換入的同類股份表現也不差於它, 可能整體上還有點領先.

      整體來說, 我的換馬更重要的在勝算的比較, 因我認為它們的走勢都是相當強勁. 在認為TA都相當可取時, FA因素的考慮就成為優先.

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