錯過的機會

今年到目前為止, 我的操作大致上算是不錯, 也買到了一些好股, 獲得不錯的收益, 可是不知道是不是人性使然, 賺到錢並不是那麼興奮, 印象更深的反而是那些到嘴的肥肉在最後卻沒吃到的交易, 其對心情的影響更甚於犯錯虧錢. 前幾天網友留言提及錯失了許多機會, 我的回應是我的情況也類似, 可能更有過之. 12月都已經過了一周了, 估計該錯過的都錯過了, 今年應該不會再出現了吧?

這幾天沒什麼靈感發表對當下形勢的看法, 不如自己回顧一些我印象較深刻的遺憾事件, 談談自己買過, 最後卻沒有收穫的好股.

深圳控股604:

二月份的時候買入, 四月底沽出, 大致打和, 完全錯過了下半年超過50%的升浪. 當時買入, 看中的是股價的大幅折讓提供的安全邊際, 是攻守皆宜的選擇. 最終決定沽出, 卻是因為進取. 當時市況不好, 組合選股已經開始降低風險胃納, 卻因為對信義玻璃存在太樂觀的憧憬, 過分重倉, 擠掉了604的部位. 既然市差, 對信義玻璃這種強週期股就應暫避, 就算保留也不應該重倉. 604和它是不同板塊, 相比之下, 安全性明顯高, 而潛力也不差. 當時的做法, 如今看, 實在是個愚蠢的簡單錯誤, 唉!

長城汽車2333:

是今年最大的遺憾. 三月份就開始建倉, 在半年結時甚至是第四大持股, 卻在七月份因一時的壞消息以及走勢的短暫變壞而被震出, 就此錯過了後來也是超過50%的升幅. 這次的錯誤, 最主要的原因在於對它的基本面瞭解不深. 在買入時, 看中的是其一直以來的優秀業績和並不貴的估值, 但當時沒有對車市以及長城的競爭力等方面做較深入的瞭解, 最終因一件小事(石棉事件)而信心動搖, 在短線走勢出問題時, 更是雪上加霜, 心情恐慌下沽出了, 之後有多次機會買回, 同樣因信心的問題錯過了, 甚至期間無視了技術走勢發出的強烈買入信號. 想得太多, 而又對其基本面一知半解, 結果就是思路完全錯誤. 得到的教訓是: 假如出於基本面的考慮, 要多做些功課. 假如自己知道基本面瞭解有限, 在走勢上勝算大的時候, 不妨做過純粹的炒家, 看圖行事.

創科實業669:

創科留下的遺憾僅次於長城汽車. 我在上半年早就已經佈局, 看好的理由很簡單: 美國房地產正逐漸復蘇中, 創科肯定非常受益; 本身估值不高, 盈利前景向好. 下注美國經濟不會比去年更差, 創科是一個非常好的對象. 在持有一段時間後, 八月初主要股東突然減持, 我的第一反應是覺得搞不好今年的中期業績可能不太好看, 也跟著沽出了, 誰知其股價迅速回升, 并開始展開長達數月的升浪, 我倒在了黎明之前. 不久後業績出來, 其實不差, 而我因心魔影響, 在之後創科股價處於10--12元區間時也沒有買回. 雖然說沒有買回的另外原因是當時組合中的成員基本上都有繼續持有的理由, 但無可否認的是替代創科的股份表現明顯不如. 對消息反應過敏, 之後有證據說明自己當時犯錯, 卻沒有決斷力立刻改正, 是錯過此股 主要原因.

統一食品220:

我沒有買過統一. 對此股印象深刻, 是因為我當時在統一和中國食品506之中猶豫了許久, 最後買入了中國食品506, 而兩股表現可謂天壤之別. 考慮這兩股, 是因為它們都可算是有自己品牌的快消品, 雖然歷史ＰＥ都很高, 但市銷率都比較低, 尤其是和旺旺及康師傅比更是如此. PE高的原因我認為主要是毛利率太低, 只要有些微的改善, 業績即可大幅上升. 出於對食品安全的憂慮, 我選了看似出問題機會較少的506. 犯此選擇錯誤, 主要是行業動態瞭解太少, 資料收集不夠. 統一的新口味在東北大受歡迎, 掌門人開始有發揮空間, 并表現出良好領導才能, 是統一業績大進的內在動力, 我卻只是在股價大升後才瞭解, 那個並沒有出現的食品問題只是我的杞人憂天; 506的紅酒本來是亮點, 但當時市場龍頭的張裕已經開始受到進口紅酒的強烈競爭, 長城紅酒肯定不能倖免, 另外, 公司開始改革銷售渠道, 但新模式看起來並不理想, 我在買入股票之前, 卻同樣也不清楚. 沒有做更深入的資料收集和研究, 想當然地憑感覺行事, 犯錯是必然, 選對是運氣. 而運氣是不會經常讓人碰上的.

香港電訊6823:

和220一樣, 我也沒有買過6823. 錯過此股, 是因為我已經持有和記電訊215. 此兩股有類似之處---同時經營固網和流動通訊業務, 雖然比重不一樣; 負債率雖然都不低, 但派息都還算不錯. 選了215, 是因為以前曾經買過, 也賺過錢, 而6823的控股公司是電盈, 給人的印象並不太好. 但客觀上看, 6823年初的股價明顯低估, 有重估的空間, 215的股價相對而言合理許多, 股價的上升動力主要靠業績增長, 但那時已經有跡象顯示行業增長空間開始減少了, 因此, 比較而言, 其實6823才是較佳選擇. 我在其後有機會將215換馬6823, 卻輕輕放過, 主要原因是因在215身上賺過錢而對其有偏愛, 同時因6823的背景和新上市的關係而毫不客觀地過分看低它. 以主觀感情替代理性判斷, 後果可以很嚴重, 是我在這次錯誤中受到的教訓.

寫完6823的錯誤後, 本想繼續舉出第六個例子, 突然想起之前回顧成功買入一文時只是提到五隻股票, 為免打擊自己士氣, 趕快止住, 同時可以幻想一下自己犯的錯誤到此為止:)

無論多麼英明神武, 炒股時不斷做出的買賣決定總是會出一些錯誤的, 因此, 說炒股是個充滿遺憾的事業絕不為過. 要減少遺憾, 唯一的方法是努力提高正確率, 減少犯錯誤的次數. 要達到此目的, 不斷反省, 總結經驗, 減少類似錯誤, 是最佳方法之一. 我以此文記下自己的典型錯誤, 希望以後可以不再有需要寫類似文章.

回到股市, 我這星期福星高照, 組合繼續穩步向上. 在上周對組合做出較大的調動後, 這星期只是進行了一些微調, 主要是減持一些升幅較大的持股, 加碼手頭部份較便宜的持股, 同時嘗試開始試探性地為明年佈局. A股本周強力反彈, 港股創出今年新高, 可能明年股市不會太差, 或許是開始加入一些週期性較強的股份的時候了.

YTD : 42.1%

恒指 : 20.4%

國企 :  9.9%