等待

即將年結, 又適逢聖誕前夕, 港股波動不大, 全周微跌99點, 剛好守住10天線. 中央經濟工作會議沒有什麽特別的消息, 美國的財政懸崖談判也還在進行中, 一切似乎都要等月底甚至明年才可有較明朗的信號了, 港股的沉悶也算是理所當然.

指數波瀾不興, 個股則是另外一種情況. 上周我的組合波動加劇, 令我提高了戒心, 本周個別股份仍出現類似現象, 雖然組合整體表現基本平穩, 但種種跡象顯示, 市場的資金流向似乎開始有所改變.

令我印象較為深的是有些板塊表現開始和之前有所不同. 此前相當強勢的內房和頁岩氣概念股雖然仍在高位, 但波動開始有所加劇, 雖然看起來仍有上沖的潛力, 但現在很有可能暫時休息, 進行整固了; 高息股及一些防守股也有回吐跡象, 比如快餐類股及領匯, 似乎有資金流出; 早前強勢畢露的一些股份, 比如創科, 瑞聲科技, 似乎也開始有點疲態. 這類股份多數是今年的明星, 前景及估值看起來仍沒有什麽大問題, 股價波動加劇或者是面臨調整, 多半是因為有些資金要鎖定利潤. 同時, 有些早前的弱勢股和殘股, 比如玖龍紙業, 建滔化工等, 這星期表現相當不錯, 可能有粉飾櫥窗效應, 但也很有可能是有人開始佈局明年, 下注明年經濟向好. 總體而言, 這段時間資金的整體流向似乎是套利早前強勢股, 吸納週期股及跌得太多的殘股, 風險胃納好像仍然不低, 我覺得後市仍偏好, 但有需要開始因應這個情況, 適當調整配置了.

這星期我的操作很少, 只是減持了部份內房股, 繼續買入週期股, 現在組合中已經沒有什麽板塊特別重倉, 各持股占比也比較均衡. 經過這段時間不斷微調後, 這個陣勢應該不會再有什麽大的改變了. 組合中的板塊包括了高息股, 資產折讓股, 內房股, 藥股, 頁岩氣相關股及週期股, 另外, 我應該會找機會再進入燃氣相關股, 這個板塊仍是攻守皆備的佳選.

YTD  : 45.2%

恒指  : 22.1%

國企  : 13.0%