重整組合

恒指在週一大跌近400點後, 幾經辛苦, 都只能略微反彈, 整周計仍舊要跌近270點. 上周升近300點, 這周又還了回去, 市況仍舊是一場悶局. 市況仍是待變的格局, 但似乎有些股份又開始跑出, 接替了早前強勢的燃氣, 飲食等板塊, 比如部份地產股, 快速消費品股等. 強勢板塊輪流出現, 即使指數仍舊受制21000, 似乎後市不必看得太悲觀.

星期一開市後形勢本來不錯, 但不久就急轉直下, 收市跌了約380點, 雖然自己的組合跌幅只有大市的不到一半, 但已經令我高度戒備, 因此在週二對組合做了一番調整, 之後在今天又進行了些微調. 

週二交易:  沽206, 1685, 2333, 部份315;  買934, 215, 941和665

週五交易:  沽1836, 減持1205; 買入1988

週二的交易減少了315下跌的損失, 并避開了1685的洗倉, 2333的沽出可能錯了, 但現價的2333和我的賣出價相若, 而買入的934升幅不錯, 整體而言組合的這個調整行動是有利的, 而且現在的持股令我更為安心.  週五的換馬略有得益, 且持有1988似乎勝算會更大些.  幸好對組合採取了一些行動, 這個星期還可錄得正回報約0.5%.  

目前持股如下:

868       信義玻璃        9.4%

81         中海外宏洋    8.7%

806       惠理基金        8.2%

1988     民生銀行        7.4%

315       數碼通           7.2%

1205     中信資源        6.1%

934       中石化冠德    5.1%

604       深圳控股        5.0%

906       中糧包裝        4.9%

874       廣州藥業        4.8%

215       和記電訊香港 4.8%

8008     新意網            4.2%

941       中移動            3.9%

831       利亞零售        3.8%

536       貿易通            2.8% 

665       海通國際       2.6%
1488     理文手袋        2.1%

現金: 約9%

沽出206和1685是因為週一的大跌市令我警覺, 現在市場可能更加挑剔, 炒股不炒市可能更加厲害, 此兩股價殘, 但市值小而且成交少, 走勢近來雖然不是非常差但也一直沒有動力, 與其癡癡的等, 不如尋找新機會.

沽出2333是因為想買入934. 2333近來一直強勢, 但成交沒有放大讓我有點戒心, 而大市週一的突然下跌也令我擔心帳面的不錯的利潤又化為流水, 因此沽出了, 雖然現價和我沽出的價格差不多, 但第一季的業績好過我自己的估計, 可能沽錯了, 或許會找機會買回來. 不過934是個成功的買入, 第二天即大升. 934一直在我留意之中, 週一已經有意買入, 但被市況影響了信心, 結果到第二天才買. 934的大型供股獲得市場正面反應, 走勢呈現非常平穩的整固及向上趨勢, 我猜估934應該有機會獲中石化做大.

減持315買入215的換馬原因包括兩個. 走勢上的原因在上文留言中已經提及, 基本因素上, 城市電訊出售固網的作價非常理想, 我覺得市場可能對215的固網業務做出重估.

1836在現在這個價位, 從估值上我覺得上升空間已經不大, 恰好有買入對象, 因此沽出, 1205的減持則是資金的需要, 並且配合整體上我準備減持殘股的方向, 而其一直上升無力也是原因之一.

買入海通國際有兩個目的, 一是如果大市升可能可以跑贏大盤, 更主要的是想投機. 海通證券在香港上市集資後, 665似乎不再需要保持上市地位了, 如果參照早前的工商銀行, 665有機會被私有化, 而買入時665的股價正在近半年區間波動的底部, 估值也低, 即便沒有私有化, 如果能反彈到波幅的上方, 也可有不錯的利潤. 

買入941和1988是希望加入一些較大市值的股份以加強整個組合的彈性. 

941在這個價位的估值並不高, 相信下跌的空間并不大, 長遠而言也可憧憬這兩年215, 315的故事在其身上重演. 未來恒指即使下跌, 相信941有較佳的防守性, 而如果大市向上突破, 因為它的業務穩定, 估值低, 有機會成為領軍之一, 可能是攻守兼備的選擇, 值得慢慢累積.

1988在公佈了良好的第一季業績後獲得市場正面反應, 今天更是突破了上市以來出現的四頂, 動力十足, 或許有大升的潛力, 因此較大注買入.

經此調整後, 組合的結構並沒有出現大的改變, 但增加了彈性, 相信更加兼顧了風險和回報的平衡.