2012年3月30日星期五

黑暗中仍有微光

這星期仍舊困難, 指數繼續下跌, 多隻二三線股爆出問題, 報章論調一片悲觀, 網上言論也是向淡居多, 從各大投資博客上的留言也可看到有不少人這幾天繼續受重創, 感覺上似乎熊市又來了.

雖然這個時候看淡有不少理據, 但我並不太悲觀. 除非認為去年十月的底部不是最新的熊市的底部, 即認為熊市還未結束, 否則, 現在的跌市應該是牛一結束, 向牛二進發前的重要調整, 這輪跌浪雖然厲害, 但應該是黎明前的黑暗.

或許很多人認為我盲目樂觀, 但如果細看各類股份走勢, 可以發現雖然多隻股份被洗倉, 但基本上都是因為業績欠佳所致, 與此同時, 也有不少股份仍舊保持強勢, 比如多隻燃氣股, 部份醫藥股, 科技股等等, 而可以看為反映二三線股整體表現的806也似乎開始跌不下去. 感覺上, 現在大市似乎開始進入強者越強, 弱者越弱的時期, 我覺得這個現象似乎是牛二降臨的信號.

個人持股方面, 在經過上星期的打擊後, 雖然這星期大市繼續疲弱, 但組合表現只是微跌, 到今天中午收市為止, 今年組合仍可有近15%的正回報. 如果大市真的是走熊, 覆巢之下無完卵, 尤以二三線股為甚, 我這個持股幾乎全數為二三線的組合, 經過這段時間的二三線股洗倉潮, 不應該到現在還可跑贏大市的.

因此, 我覺得現在的局勢並不是有多麼糟糕, 這個時候正是重整旗鼓, 為將來做準備的時候. 現在避險是重要, 但同時也不應放棄希望, 而重中之重則是應該要有個適合自己的策略, 持股應該以這個策略為選擇的基礎.

我在早前的大跌中因為看法偏向樂觀, 又對持股過分信任, 以致錯失了最佳的撤退時機, 萬幸的是亡羊補牢, 總算避開了809, 515, 312, 866的洗倉. 一輪調整後, 目前的持股組合如下:


315       數碼通          10.5%
1205     中信資源       9.4%
806       惠理基金       8.5%
1685     博耳電力       7.3%
81         中海外宏洋   7.2%
2333     長城汽車       5.7%
604       深圳控股      4.8%
206      TSC集團        4.6%
308       中旅              4.5%
1836     九興控股       4.4%
8008     新意網           4.1%
831       利亞零售      3.6%
874       廣州藥業       3.3%
52         大快活          3%

現金:  約19%

構成這個組合的基本想法如下:

1, 大市疲弱, 雖然自己還樂觀, 但出錯的機會不能抹殺, 應該持有部份防守型股份.

2, 二三線股份業績難測, 即使自己選股再厲害, 仍可有很大機會犯錯, 尤其在這個混亂局勢下, 業績好仍有機會被以"業績不如預期"的理由洗倉, 因此短炒, 尤其是以TA炒作的做法應該減少, 806旗下基金投資大量二三線股份, 應該是不錯的替代, 同時風險也較低. 以分段累積806替代二三線股份.

3, 不論是牛二將臨, 或者是大市開始走熊, 績優且市場反應正面的股份都是正路之選. 跌市來臨時應該是最有防守力的, 而如果真的牛二將至, 它們將率先跑出. 績優股是攻守兼備的選擇.

4, 高息在這個低息時代的吸引力不容忽視, 很多高息股雖然走勢沉悶, 但中長線看是不錯的投資對象,  公司財政狀況優秀的話更有潛在的可能進行擴張搶奪市場可供憧憬.

5, 有些行業雖然被一面倒看淡, 但是如果股價已經反映了很多負面因素, 而且本身經營並不差, 不妨採取逆向操作, 或許將來可有不錯的利潤, 比如內房, 雖然國家大力打壓, 但剛性需求仍有, 尤其是三四線地區, 城鎮化的大勢難以逆轉, 對部份內房股, 比如81而言, 仍可找到發展的機會.


PS: 今天沽出30%的315, 買進8008. 新地可能正上演王子復仇記, 中短線對16的業務應該造成負面影響, 但315和8008的業務簡單, 影響應該不大, 只是315占我持股較重, 而黎大鈞不斷減持, 未來雖然前景仍不差, 但市場可能有爭奪市占率的行動比如減價戰之類, 估值不知道能否達到自己樂觀預期的5%息率, 而8008早前炒上, 不知是轉主板快將成事還是資金避險, 無論如何, 現在的息率接近, 以持有收息的角度而言, 換馬應該不會吃虧.

CY上場, 勢力重新洗牌, 對站錯隊的大地產商可能較為負面, 而新地管理層又出問題, 未來可能需要時間恢復, 選股可能要避開, 但旗下315, 8008這類業務簡單的公司, 應該只是受到短期影響.

91 則留言:

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    1. 哈哈, 這裡第一也是無獎:D

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    2. 很難捕捉到陳 Sir 何時發文, 所以第一係很好彩, 要買六合彩 ^-^

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    1. 866我都避左,而家買反

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    2. 邪股當道, 要全部避開確實困難:(

      為何買回866? 現在市況不穩, 早前被洗倉的股份相信難以很快恢復元氣, 如果買回洗倉股, 最多只能博些許反彈, 要寄望其馬上轉勢似乎困難.

      如果是我, 或者選擇旁觀, 等待大盤穩定下來, 開始向上再買, 或者是避開被洗的股份, 找些股價表現平穩的績優股, 另外, 追突破在這個時候可能是危險動作, 除非是能準確買在突破點, 否則看到升上去再高追可能很容易中突破陷阱.

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  3. 陳SIR避開埋67,太強了!

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    1. Octo兄過獎了, 如果真的強, 在2.1-2.2區間就應該能沽出了, 我是在月初第一次二三線股被洗時清67的, 一直等到股價穿2元才沽(沽出價1.99), 利潤少了一大截. 沽出太遲的原因除了水平不夠, 當時買入價低(約1.6x), 進退空間較大也是有關係.

      這兩星期我也做得很不好, 主要是沽貨太遲, 需要大力改善.

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  4. 我雖然避開晒邪股,但還是輸回早兩月賺來的利潤:(,加上長假期,增持現金避一避先。

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    1. 這個月輸錢, 可謂非戰之罪, 相信回報這個月縮水是普遍現象. 今年才過了一季度, 還有大把時間追回.

      一起努力!

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  5. 陳sir,早晨,多謝你上次有關13的建議,市況不明,袋袋平安了!
    藥業股參差不齊,你買874純粹因為白雲山?短線睇幾多呢?
    另外如果想入81,第一注係咪挨近8蚊先考慮呢?謝!

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    1. 恭喜ching兄, 這個月有得賺, 實在難得!

      買874, 確實是因為換股收購白雲山. 另外, 這段時間醫藥板塊有些股份表現不錯, 想在組合中加入此類股份. 我偏向銷售藥物的公司, 但心儀股份估值不低.

      81畢竟行業受壓, 雖然我看好, 但出錯的機會也不低, 如果有意買入, 應注意配置比例, 8元如有機會, 確實可考慮買入. 不過如果我幸運沒有看錯, 現價已經不貴.

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  6. 315和8008的業務簡單, 影響應該不大…x2

    兄弟鬩牆,無好下場~~~奈何小散戶被拖累

    始終8008 chairman郭炳聯是關鍵人物, Friday大成交下跌, 忌!

    315之前減持, 又買買賣賣過, 坐一個心安水平便算. 不景黎大鈞是人材.

    本想入8008, 又因妖股67被人剪margin, 大跌, 或撈少少貨先…

    藍兄去馬爾代夫2 weeks, yfchan兄多上來, 齊齊go, go, go…又可畀些意見大家)))

    題外話, CY 配林鄭月娥不錯, 顯示強勢governemnt, 但硬對硬, 又欠溫婉, 一下子政府要轉駛順從民意, 欠一個會說話的人找下台階….

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    1. 咦, yfchan兄已沽出906, 其實906的業務也簡單啊…

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    2. 英哥的偏向虎山行或揀災區股份,大堆瑕疵及疑團,但可以有合理解釋~~~~

      正合我意, 妖股 go, go, go…

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    3. 315, 8008, 16均大成交下跌, 正常. 16肯定有負面影響, 即使業務照舊, 股票被市場降估值也大有可能; 315很多基金或個人投資者(比如你我)持股價格頗低, 可能不少人套利; 8008一向少人炒, 又是創業板股票, 市值也小, 獲利貨應該少一些, 未來轉主板或者有機被炒一炒. 權衡之下, 以配置高息股的角度持有, 似乎8008風險小一點. 而以增長前景看, 兩股可能相差也不大.

      曾經考慮其他大公用股如2, 6等, 但覺得並不吸引, 或者941是不錯的選擇, 但941還看不到業務增長的催化劑, 現價吸引力似乎也一般. 另外尚有其他選擇, 但我又不想持有太多低成交量的股份.

      906被我早前近4.5元時套利, 主要是對業績如何沒有頭緒, 乾脆換入已經公佈業績的831. 或者以後找機會買回.

      英哥建議也有道理, 前兩天的文章似乎暗示809是不錯的對象, 雖然我早已沽出, 不過似乎值得買回, 且先看看未來走勢能否保持平穩, 沽壓何時消失.

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  7. zahedi兄,

    看這兩天的新聞, 似乎公公上位的可能性大過好打得, 你的希望多半會落空了.

    CY上臺, 需要擺平內部, 公公對下屬多有照顧, 想來班大帝較易接受, 這幾年在蒸汽局任勞任怨, 上峰應該也是滿意; 好打得一向硬凈, 坊間評價不差, 但也得罪人多, 要幫CY穩住內部可能較困難, 而且好像她家人在老東家地頭, 不知上頭放不放心呢?

    香江日漸沉淪, 固有利益集團壟斷一切, 期待CY可以帶來些改變. 但CY面目模糊, 西環之手日長, 多半短期也難寄厚望, 五年後又不知會如何呢?

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    1. 67 never dies
      67 go, go, go....

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    2. yfchan兄:

      唯有面對現實, buy Dalmatian go, go, go...

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    3. 唉唉唉, 曾在$1.0x買妖股2005, cut loss $0.8x~~~~之後? 天呀....

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    4. 67, 哇哇哇! zahedi兄肥仔嘍.

      2005, 學達人兄評價: 無言....

      1685竟然被洗, 唉! 沽了一半, 低位加碼874, 有所失總算暫時有所得.

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    5. yfchan兄:
      last Friday下午出咗去, 無見到67急插, from the bottle of my heart, 那有guts入, 不被嚇走已超叻喇, 想今早入, 已高開.

      1685竟然被洗…好多時是被 cut margin所致, 隻股無病, 唯守下.

      利益集團壟斷一切…x2
      連領匯狂加租 五萬變12萬…小商戶不易捱, 部分更空置近五年~~

      last Friday, 去 TST silvercord tower 的Ruby Tuesday, 多鹽, 勁鹹, 又貴, 唔好去呀))))

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    6. corrected: from the bottom of my heart

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    7. 炒賣妖股, 技術之外, guts必不可少... 我膽小, 能力又欠佳, 上週五看到67大跌, 也不敢入.

      1685暫時看應該問題不大, 就怕班大戶殺盡民企, 連帶受無妄之災, 剛剛好874被人沽落, 索性換馬, 失去早市高位沽1685的先機, 不過撈到874的今天最低位, 稍稍安慰幼小心靈

      整個倉被連續洗了幾星期, 飽受創傷, 何時才止血呢? 今年利潤不見了一大截, 可憐!


      Ruby Tuesday? 沒去過啊, 我是標準宅男一名, 90%以上的日子都在家煮飯仔:)

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    8. 我是標準宅男一名 x 2 ^-^

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    9. 結了婚的宅男都是好人:)

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    10. 哈哈, yfchan兄 + 投資兄 真搞笑…你們是 wise and smart consumer才是, 我回家後, 勁飲水, 幾乎中水毒…

      今早趁妖股580/82走底, 加少少注…其實, 現在各炒股原氣大傷, 要耐心等等…當年我入2866/ 2328 都是四面楚哥, 賺一倍以上才走人呢.

      Yfchan 兄, 猶記你仔仔讀kindergarden, 閒時多看ATV World 的Barney and friends 4:30pm, 好益智. 男生好動, 不要強逼他坐定定…

      以前我愛看Pearl的20/20, 無綫孤寒斷片. ATV 的60minutes 又太serious and boring…

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    11. zahedi兄,

      小兒要到九月份才入讀幼稚園, 因為上面有個姐姐, 經常跟姐姐玩, 雖然也好動, 不過也坐得定, 因姐姐喜歡看書, 他也會跟.

      Barney是兩姐弟的好朋友, 我太座大人買了好幾隻碟在家中, 電視倒是很少看. 小兒喜歡的是早上國際台的那些兒童節目, 姐姐則是最喜歡晚上8點明珠台的那些.


      妖股對我而言太過難度, 經常受不了波幅, 以後要多多向你這位大師學習:)

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    12. 去年明珠台的man v.s. wild也是小女的最愛, 可惜新的一季遲遲未到.

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    13. 老婆話我是標準宅男一名! :p

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    14. 這世界畢竟還是好人多:)

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    15. 得閒攪返個宅男聯盟 :P

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  8. 陳sir:想請教下內銀股,今日有屋企人想考慮工行股票掛勾三個月,問我意見,我已經好耐冇跟進內銀了,請問點睇工行中線的走勢呢?謝謝!
    另外874又開始有財演推介,係咪短期見頂的先兆呢?駛唔駛跳船呀?

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    1. ching兄,

      內銀多數是跟大市走, 不過我一直不懂看內銀的前景. 現價似乎便宜, 但隱憂也不少, 可能便宜得有道理. 我覺得內銀就算會升, 多半也難跑贏大市, 因此一直避開. 以後或許會買一些, 但主要目的應該只是用來炒賣, 並不會做為較為長線的持股選擇.

      至於掛鉤這個做法, 我認為還是不要做為好. 本質上, 這樣的掛鉤其實只是個改頭換面的期權, 等於是和大戶對賭, 所謂的高息只不過是銀行付出的期權金. 如果看好, 何不直接買入股份? 而不看好, 何必去多搞這種投資?

      如果做了掛鉤, 未來股價升, 你只可以收有限的利息即期權金, 完全享受不到股價升的好處, 而如果股價跌, 你要以高價(即你訂合約時的價格, 但相對幾個月後的價格就是高價了)接貨, 相信合約給你的少許現價折扣是補不回未來接貨價和現貨價的差價的. 總體而言, 股票掛鉤是個贏粒糖輸間廠的投資, 銀行推出這個計劃, 也有可能是為自己或者是他們的大客戶對沖持貨.

      874被財演推薦, 確實不是好事, 但也未必一定是見頂. 以昨天的走勢看, 短期應該還有動力吧. 不過我買入874的本意不是短炒, 因此昨天早上股價跌的時候不是沽貨而是加碼. 如果純看過往走勢, 8元左右應該有阻力, 短炒而言是個不錯的獲利位.

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    2. 多謝陳sir詳細分析,家人聽了,不想輸間廠,打退堂鼓了,哈!

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  9. yf哥,我在3月尾時減持了一些股票,暫時都係得個睇字,未有信心和心水買入住 :S

    zahedi,你得閒都可以去投資達人個blog度gogogo,果邊好熱鬧,yf哥同呢度既網友都經常在那邊玩 :)

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    1. ginger兄,

      上個月兵荒馬亂, 現在又臨近長假, 暫時離場觀望也是好策略. 我上個月二三線被洗的時候撤退時機差了些, 但對後市不太悲觀, 因此最終採用的是以組合配置應對的策略, 未有大舉減倉.

      以上個月的股市表現和我的操作比較, 我之後會減少買賣波幅巨大的熱炒二三線, 改為增加中長線操作, 增加走勢較沉悶的股份在組合中的比重.

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    2. yf哥,我係..... ginger妹 :p

      經過二、三月咁刺激既日子,我都想揀返些無咁'刺激'既股票,不過那些股票未必有調整可以較低位買入呢

      見有人問開內銀,其實我都留意緊想買少少等運到,始終內銀耐不耐都有人借消息炒吓波幅,。不過暫時唔知係咪買入時機
      另外,我都曾經買賣過(806),見yf哥持有,請問係咪無需理會因為去年業績虧損導致現有市盈率偏高呢?

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    3. 哈哈, 我之前都叫錯 ginger 做兄台, 原來係靚女一名 ^.^

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    4. 原來ginger是靚女:) 歡迎多多來訪:D

      炒作內銀多半效果和盈富基金差不多, 我寧願乾脆買2800或者2828, 且只限於中長線的操作.

      806是基金管理公司, 業務和大市息息相關, 基本分析上最主要的考慮並非往績PE, 最重要的是未來大市表現如何以及有多少資金讓它管理. 估值上最主要的數據是AUM (即asset under management, 資產和公司市值的比率), 過往806的股價走勢印象中似乎在AUM 10--25%之間.

      現價的806市值約830億, 而二月份公司管理的基金價值82億美元, 經過三月份的跌市後, 參考其旗下基金的表現, 現在管理的資產可能還有75億以上, AUM低於15%, 如果認為現在是牛市, 以恒指的估值看, 應該還有不錯的上升空間, 而806現價應該是偏低.

      以上是對806的粗略分析, 但因為我持貨, 可能太過樂觀, 另外, 如果大市波動持續, 806的走勢可能會如過山車, 這是現在買806的風險所在. 因我認為現在正在醞釀牛二, 因此806會做為中長線持有, 以此做為炒賣二三線的替代.

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    5. 達人兄, 相信你的地頭正潛伏大量美女:)

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    6. 我知道的有兩三位, 有一些不留名不知道是美女還是俊男 :)

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  10. yfchan兄:

    Barney 好益智, 小朋友好純真. 守望相助, 顧己及人…like

    man v.s. wild? 有機也看看, 我通常看Pearl 8:30 desperate housewives, CAI, Bones, medium, true calling….

    再想想公公現在騎虎難下, 如亞爺要公公配CY, 就慘…我地慘!

    Ginger:

    令我想起gingerbread. 投資達人兄廣結善緣, 必多拜訪.

    係呀, 我喜歡妖股 go, go, go…
    3323, 101, 27, 880 go, go, go....

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    1. zahedi兄,

      今天市況不錯, 很多股都 go go go, 我今天總算好運了一次.

      小兒早前喜歡天線BB, 現在則喜歡Barney和喜羊羊.

      man v.s. wild是一位前美國特種兵的極限生存live show, 通常在週三9:30--10:30, 不過新的一季不知何時及有沒有. 我少看電視, 尤其幾乎沒有看連續劇, 看的話多數是新聞及港台節目. 我實在是悶蛋一名:)

      政局混亂, 政客多半皆面目可憎, 我等小民還是自求多福, 賺多點錢旁身才是正路.

      所有持股 go go go!

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    2. yfchan兄 天才橫溢, 怎會是悶蛋呢.

      天線BB=Teletubbies, 我時時看. 我喜歡PoPo; 真可愛. 還是小學生的囡囡taste幾特別…

      政局混亂? 前陣子同Singapore來的專才朋友說起HK, 我說HK 迷失十幾年~~~怎知TVB last Sunday 的新聞透視也是這樣說…

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  11. plan to buy one more lot 538, no luck!

    874 is doing good, Bro. yfchan, congrats!

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    1. zahedi兄果然藝高人膽大, 不過538走勢上確實有見底回升之勢. no luck----出價太低?

      874今天大勇, 估不到. 本來還準備繼續低撈一兩注, 暫時已經沒有機會. anyway, 股價升總是令人高興的.

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    2. no luck----出價太低? yfchan兄got the point.

      874是舊朋友, 可惜無$買回.

      yfchan兄出手幾準, master turning point/臨界點也準....like!

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    3. it's been a year. it's so agonizing. Today, it's so touching; dalmatian go, go, go...+4%

      CY go, go, go....dalmatian go, go, go...cheer!

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    4. 新地開記招: 「兄弟同心,其利斷金」,撐新地...

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    5. 兄弟同心---尚欠一人, 其利斷金-----但願不會斷了金錢之路...

      新地者, 龐然大物也, 應該不會容易倒下. 我撐, 我撐, 我撐撐撐! 奈何新地太大, 我力有不逮, 因此轉撐數碼通和新意網:) 315, 8008 go go go!

      出價低的問題, 在下已經很少出現, 多數是現價買賣, 因此進出之時是好價還是不好價唯有靠運, 哈!

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    6. 遇上妖股炒上又有guts, 多數是現價買賣的, 但總覺538未成氣候, 反正有貨又無乜$$$, 才孤寒少少~~~

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  12. 陳 Sir ~ 我又抄了功課,買進 604 at 1.69

    ps. 可惜已無錢買 81.....啦! :?

    謝謝 ~ 陳 Sir! :D

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    1. Louis兄, 歡迎多多來抄:) 不過我也經常出錯, 請小心這個風險:)

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    2. 我也炒了功課, 買了 308, 而且等位買 1205, 不過向上買而唔係向下買 :D

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    3. 其實我買308也是抄功課的:) 英哥大力推, 標哥也推了幾次.

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  13. HSI go, go, go...

    1788有些妖, 今朝呆呆地, 一下升上來

    1788 + 6030 go, go, go...

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    1. 在藍兄blog曾有網友呻炒27賺少咗, 其實27可 短, 中, 長持有

      27 never let me down
      27 go, go, go

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    2. 當日炒起淒美動人、鬼哭神號82的故事無變, 奈何市況插水, cut margin, 火火又沽晒, 已溝貨…any luck?

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    3. zahedi,雖然你話你那些係妖股,但睇黎都係一些會為你帶來豐富利潤的好股 :)
      反之我這個小心翼翼膽小鬼,買的都不會gogogo

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    4. 薑姐, 小心翼翼是好. 其實 82業績不錯, 故事未完, 妖皇 128, 802, 271也可…

      yfchan兄, 今早證券股炒上, 故事未完~~~

      放假, 去邊好?

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    5. zahedi兄,
      怎麼未見你收集妖股丹楓271呢? 見你提過好幾次...
      都話我是宅男一名啦, 放假也沒什麽地方好去, 或許該趁假期再刨幾隻靚股?
      早上股市大跌, 原來是場虛驚, 下午埋單只虧了少許, 而週三大市反彈時我錄得的3%進賬. 看來後市應該不太差吧.

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  14. 給zahedi那樣一叫,想唔認老都唔得? :O
    薑越老越辣.... yf哥你來評評理,係咪叫'辣妹'好聽D?(擺yf哥上枱 :p)哈哈

    Man vs. Wild,有時遇啱都會睇吓,不過一見佢生吃昆蟲或動物器官/內臟,我就走去做其他野了 :p

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    1. Casino裏面Sharon Stone又係叫Ginger喎,可能呢個喺你取名之源啦--美麗又成熟世故。
      "辣妹"呢隊band都散咗好多年啦,,除了Victoria外,其他成員都謝哂,個名唔喺幾老泥喎。。。

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    2. zahedi兄, "姐"之一字不能隨便用啊:) , 叫靚女永不會錯:) . 靚女ginger用得這個名, 確實稱辣妹更好:D

      ginger妹妹是斯文人, 不喜歡那些鏡頭也正常, 不過這類鏡頭畢竟不多, 大部份情節都是很益智的, 整體而言, 這個節目是頗有可看性. 另外, 明珠台晚上8點的節目都不錯, 比如週三的What's really in our food.

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