2012年3月2日星期五

穩步向前

本周恒指微升約0.7%, 組合升約2.6%, 繼續穩步向前, 擴大了對恒指的領先優勢. 這樣的緩步但穩定的上升是我很喜歡的節奏, 希望未來還是可以保持.

雖然指數本周的升幅不大, 但期間曾經波濤洶湧. 滙豐業績未能優於預期, 令大市曾經受挫, 碧桂園的抽水行動導致內房股受到拋售, 讓人喜出望外的是玖龍紙業交出張難看的成績表反而大升, 帶領整個板塊從低位大幅反彈. 隨著業績期的到來, 這類公司業績影響個股股價的情況將陸續有來, 接下來的日子操作要小心了, 尤其是短線投機者, 這個月更要打醒精神了.

我這段時間操作的主要策略是: 以一些較有把握的股份做中長線的持有, 再配搭一些短線投機.

目前市況很牛, 二三線股份經常輪流上升, 強勢的板塊往往多個同時出現, 只是不知道是因為大眾信心還不是很強, 或者是投資者反應太過敏感, 還是市場選擇太多, 人們寧願找新機會也不肯多給持股一點耐心, 一個利淡消息即可影響到相關的整個板塊被拋售, 比如星期四內房股的集體跳水. 因此, 即便對後市相當樂觀, 風險的控制也是必須的.

為達到兼顧風險和回報, 我採取多路出擊的策略, 將組合持股保持在15只左右的偏多的水平, 藉此分散個股的風險并增加買中強股的機會. 一般來說, 我看中一隻股票的話, 會先試探性買入少量, 進行觀察, 隨著時間過去, 強股跑出, 我就逐漸加碼, 對應的是淘汰走勢較弱的股票. 在風平浪靜的日子, 我一般持股不動, 但如果出現大升或者大跌, 我會盯緊自己組合的表現, 因為這樣的時候正是觀察持股是強還是弱的最好時機, 在此時汰弱留強, 成功的機會率最大.

市場熱點轉移迅疾, 幾天之內個股表現已經可以強弱互換, 本來我年初的目標之一是減少交易次數, 但因為採用了這樣的策略, 最後操作還是比較頻繁, 較之前有所不同的是這些交易往往集中在少數的日子, 也就是在市況波動最大的那些時候. 交易次數頻繁的弊端是成本大增, 但好處也是顯而易見的, 如果及時淘汰弱股, 買進強股, 獲得的利益是遠大於付出的成本的. 在頻繁交易的情況下, 我的組合表現仍可穩步向上, 原因之一應是不斷換馬的策略奏效(我列出的組合表現已經完全計及了交易成本).

交易頻繁, 並不代表鼓勵短炒. 牛市一期里, 很多股份會從極度低殘回升到合理估值, 這個重新估值的過程足以令股價大升幾十個百分點甚至數以倍計, 只是哪些股份可以跑出, 往往事後才知道, 找出它們, 最好的方法是不斷的汰弱留強, 在這個過程中, 總有些股份一直表現良好, 得以一直留在組合里, 隨著時間過去, 它們最後就成為了我們自己的股王. 不斷交易的目的就在於此. 目前我組合中持有時間較長的股份, 往往同時也是帳面利潤較高的.

這個星期還是交易頻頻, 沽出了893, 1086, 2038, 1698, 2356, 買入 2314, 3300, 906, 515, 1685, 1900, 加碼81, 604.

沽出的原因有多種, 比如: 對1698的基本因素沒有多大信心, 短炒一轉就跑, 2038走勢不如預期等, 而買入原因同樣也是多種, 比如2314所屬板塊強勢, 比如81業績良好而市場反應佳.

目前持股:


315       數碼通          14.7%
1205     中信資源       9.2%
81         中海外宏洋   7.4%
809       大成生化       6.7%
67         旭光              6.4%
165       光大控股      6.3%
2314     理文造紙      5.6%
716       勝獅貨櫃      5.2%
2009     金隅股份      5.1%
604       深圳控股      4.8%
3300     中國玻璃      4.0%
515       達進精電      3.9%
206      TSC集團       3.5%
1900     中國智能交通3.5%
906       中糧包裝       2.6%
1685     博耳電力       2.1%

現金: 約 9%






57 則留言:

  1. 1086及1698的走勢不錯,陳sir為何要沽出?
    893我覺得可給多些時間觀察,此股應該是不錯的

    陳sir可否講講604有何賣點?

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    1. You sir,

      我對1086和1698的基本因素不瞭解, 買入只是想短炒一轉, 有換馬對象就沽了, 兩股走勢確實不錯, 如果我沒有新目標應該也會繼續持有的. 我早前曾經看到過一篇講1698的文章, 作者自稱是前1698員工, 對公司管理層的評價不高, 而且對其營業額有懷疑, 他提及1698的模式類似體育版塊, 而且即將陷入問題, 文章提到的事情不知道是否屬實, 但令我對1698連帶整個板塊信心不大.

      沽893是風險控制的考慮, 本來我以20天線為撤退與否的標準, 但剛好看到2314走勢漂亮而2689正在上升, 衡量之下決定換馬, 求得安心.

      整體上, 換馬並沒有帶來多少額外利益, 但增加了我持股的信心.

      買入604, 是認為它潛藏資產豐厚, 大股東又是政府, 出事機會小而且受打壓的可能性比民企肯定小. 公司去年銷售達標, 對來年展望樂觀, 我覺得有被重估的可能性.

      內房股受政策影響大, 因此我一般不選民企.

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    2. 我看過1698的財務報表,它的現金流和盈利不相配,難免使人懷疑有水份

      1086好似無類似問題,但它始終以ODM/OEM業務為主,自身品牌比重不高

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    3. You sir,

      我對1086的定位就是一隻工業股, 對它期望不高, 短炒有利潤就沽了. 似乎1086母公司另有零售業務, 但不放到1086上.

      我沒有仔細研究過1698的報表, 但對那篇文章印象很深, 作者實在言之有物, 很難讓人不相信. 當時我看到此文時, 剛好在去年我買入1698幾天後, 因此沽出, 錯過了後來超過10%的升浪. 這次買入, 純粹因走勢突破而買, 總算補回上次所失.

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    4. 我也對 1698 的盈利有懷疑, 國內名牌始終未成熟, 將來演變成體育品板槐那樣都不出奇, 不過今年是龍 B 年, 所以公司基本面反而係次要 (對短炒黎講), 跟風炒一轉係我的風格 ^-^

      但過了這個龍 B 年, 前年係蛇年, 前景就......今年炒夠就收手吧 ^^'''

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    5. 跟風炒一轉係我的風格----like! 這句話正是投機之精華所在. 風者, 趨勢也.

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  2. Chan SIR~ 我留意開的基歐基金係一月初到現在都升左25% !! 我都唔敢做死淡派了

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    1. 巴士仔兄,

      難道你現在還在做淡友嗎? 雖然我不贊成一味死牛, 但如今這個市再怎麼看也不像會大跌啊, 升到現在, 有調整不出奇, 但做淡的話, 除非時機把握精准, 實在易輸難贏.

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    2. 去到一月已經不敢了~ 當時又唔多想買港股(死硬派唔認輸) 心想個個想歐洲出事大趺但偏偏趺唔去 我選擇(長線)歐洲基金 之後一路上底位向上移 去到2月無得再咬頸 重投港股但今次會用正股小用衍生工具 希望唔好係尾班車吧???

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    3. 原來你用歐洲基金出擊, 不是淡友:)

      現在應該還沒有什麽大的風險吧, 只是可能要小心一些, 因為今年升到現在還沒有什麽像樣的調整.

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    4. 對 現在等待港股一個像樣的調整

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  3. Chan sir宜家既組合管理方法,同我差唔多
    可能係我睇得各位多既關係,比你地潛移默化左
    我宜家都有15隻股,有時都覺得幾吃力,因我過往大多持有10隻或以下
    但最近就因好股太多,想擁有更多強勢股之下,就入吓入吓,形成今日之組合
    其實我係想講呢,未必人人適合咁樣做,撞正大市有壞消息,都幾狼狽,
    我正計畫調整組合回不多於12隻

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    1. Cash兄,

      持股多未必是個大問題, 雖然市況大波動的時候會有機會手忙腳亂, 但如果事先做好資金管理, 問題應該不大.

      我的做法是投資投機並用, 較有把握的股票只要估值還便宜, 基本上可以不理市況波動, 而投機性的部位會注意注碼控制. 除非買入後表現良好, 否則不會盲目加注, 每一隻股票都是以小比例的資金先試探性買進, 即使不幸遇到大跌, 損失也不會大, 而已經加注到一定比例的往往已經有利潤在手, 進退較為主動, 可以有撤退或者換馬甚或趁機加注等多種選擇.

      另外我總會持有一些上落較小或者比較不跟大市走勢的股份以減低組合的波動.

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    2. Chan sir,

      "除非買入後表現良好, 否則不會盲目加注, 每一隻股票都是以小比例的資金先試探性買進, 即使不幸遇到大跌, 損失也不會大"

      這點我自己都係咁做,無利潤基本上唔加注,係我過往交左唔少學費既心得

      "另外我總會持有一些上落較小或者比較不跟大市走勢的股份以減低組合的波動"

      我都持有315做後防

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  4. 陳 Sir ~ 我又來抄功課!:)

    謝謝!

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  5. 陳sir,早晨,1205今日業績公布後回吐,點睇佢張成績表? 冇貨可否考慮落第一注呢?
    另外148今日無端端上完31蚊跟住回返落黎,現價防守力大嗎? 謝!

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    1. ching兄, 早晨!

      1205的業績有小小失望, 主要是沒有派息, 另外沒有對未來注資或收購做任何展望, 不過現價還是不貴, 是否要落注, 我會以有沒有跌破1.3元做參考, 跌破而收低於1.28的話走勢應該就破壞, 我想短炒的話可以放棄, 沒有跌破的話或許值得買一注.

      148估值不貴, 應該有不錯的防守力, 投機的話我會看10周線, 跌破多半會認輸.

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    2. 我都唔鍾意賺大錢而唔派末期息嘅公司,呢類公司多數係做數,加上唔多現金,真係避之則吉,印象中對上一間有咁嘅情形嘅係宜進利,

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    3. 你好,陳sir,最終隻148 $31蚊同$29.6走左,唔駛蝕仲有意外收穫,今日唔知點解連$28都穿埋,曾經心動想再出手,但都係穩陣d,宜家感覺係越炒越短,唔知應該高興好還是唔高興好.....
      有幾位師兄都睇好838,陳sir又點睇呢?

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    4. ching兄,

      148沽得很漂亮, 恭喜! 現在風頭火勢, 慎重些是正路.

      838, 我不知道它有什麽獨特賣點, 日本地震對其影響應該不會馬上消失吧, 去年業績應該不會很好看, 今年展望也不知道怎麼樣. 走勢和估值似乎又不是非常吸引. 幾位高手看中, 應該是有什麽我不知道的因素, 但既然我看不懂, 我會選擇迴避.

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    5. 陳sir見笑了,小弟愚者千慮,必有一得.....

      另外有分析認為未來個市,「應由早前的價殘股主導,逐漸轉為以領導股主導」,你同意嗎?

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    6. ching兄,

      我同意未來是以領導股為主, 但領導股是什麽呢? 似乎太模糊了些. 實際上最懂得上升的股都是領導股吧.

      經此一跌, 又正值業績期, 我認為未來的領導股應該是績優兼估值有上調空間的股份, 只是到底是什麽, 還要等市場的反應. 價殘股應該難以雞犬皆升了, 但相信其中還有不少在未來可有良好表現, 畢竟如今很多股份估值也不高.

      現在的問題是這個調整會到何時才停止, 而領導板塊也不知是什麽.

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  6. 早晨,陳sir,多謝指教!
    今朝穿左二萬一,見到好多近日氣勢如虹的股份都跌左5%以上,係咪「似樣調整」打到黎呢?
    其中515的上升形態係咪破壞左?現價可否搏反彈呢?謝!

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    1. ching兄,

      這次的調整遲早會來, 只是沒有想到洗倉這麼厲害. 這樣的情形讓我想起前年二三月, 當時二三線的洗倉潮也很厲害, 而我不幸被震出了數隻後來的倍升股. 今年的情況不知道會否重演前年.

      515的形態暫時看應該還沒有破壞, 但高位2.72左右已成阻力, 我覺得其即使有力再上, 也應該要盤整幾天, 待市況好轉才有希望再闖高峰.

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  7. Chan sir: 長綫你看好那支車股 175, 1114, 1211 ?

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    1. 馬彼得兄,

      我較看好2333.

      175的Volvo不知能否整合成功; 1114畢竟沒有自己品牌, 嚴格而言只是寶馬的代工; 1211出擊範圍太多, 資金需求大, 現價不知是否合理, 我看不懂.

      2333經營良好, 有自有品牌, 且早著先機在歐洲拓展, 公務車採購也是贏家之一. 實際上, 我昨天買入了第一注.

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  8. yfchan兄:

    腳頭真好. 一入906就升升升

    渣打研究首予中糧包裝<00906.HK>評級「跑贏大巿」,目標價6.5元,料其新收入增長點來自紙品包裝,2012-14年亦會提升產能,料2011-14年收入複合增長率29.7%,盈利則為38.6%,料行業整固亦對中糧包裝有利。

    或明天補回之前沽出的906...

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    1. zahedi兄,

      應該說goldone兄的功課做得好, 我只是文抄公, 哈!

      只是會升的股總是買得太少, 可見功力還是太差. 這星期重傷了, 上週末還在沾沾自喜, 馬上就被當頭一棒打了下來, 慘! 今年回報少了一截.

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  9. 妖皇/妖股 never dies, 妖皇/妖股 go, go, go…

    82 go, go, go

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    1. 妖股 go go go!

      906 go go go!

      妖股67已經被我沽出, 不過還有妖股515, 515 go go go!

      906 go go go! 可惜買得太少, 昨天本來要加碼, 後來又縮手了:(

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    2. 後來又縮手? 巿況不穩, 保守些好嘅>_<

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    3. 沒有變保守, 只是上錯賊船, 買了1033, 時間早了點, 結果中招.

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  10. 906! @.@

    比金一,樓主及Zahedi炒起

    你們是妖股聯盟?

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    1. Goldone兄叫906做垃圾股, 急升的906, 有點點窮寇莫追...

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  11. 妖皇3800起動…
    妖股 go, go, go…
    67 go, go, go

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