向福爾摩斯學投資1------構建知識框架

上文留言中提及福爾摩斯, 原來投資達人兄也喜歡, 果然好東西總是多人欣賞的. 我曾多次重讀福爾摩斯, 不過最近一次已經是十幾年前了, 很多故事的印象已經模糊,  如今俗事纏身, 要再全部重讀一次多半是比較難了, 唉!

福爾摩斯是個很獨特的人, 即便在林林總總的偵探小說中, 形象也很突出. 他不修邊幅, 日常作息沒有什麽規律, 有時還會吸點毒(古柯); 興之所至, 會在不適當的時間拉琴, 甚至在客廳裡開槍; 他時常做些會散發惡臭的實驗, 讓華生醫生難以忍受; 他有幽默感, 不過多是黑色幽默, 最喜歡挖苦蘇格蘭場, 有時候憨厚的華生也成了他揶揄的對象......, 至今我仍印象深刻.

除了這些生活上的描寫, 令我印象深刻的還有福爾摩斯的知識結構. 在血字的研究裏面, 華生列出了福爾摩斯的知識範圍, 大致而言, 福爾摩斯精通化學, 法律, 格鬥(棍棒及拳術尤甚), 對驚險文學也有廣泛的知識; 他解剖學知識豐富, 不過並非有系統(我估計是身為醫生的華生解剖學知識更豐富才覺得福爾摩斯欠缺系統性的認識), 另外, 他對地質學和植物學也有一定認識, 提琴也拉得很好; 福爾摩斯知識的空白處是文學, 哲學和天文學, 對政治學的認識也非常淺薄. (這段文字是我重新翻閱血字的研究才能寫出, 看來是有需要重讀了:D).

從這份簡述中我們可以看到, 福爾摩斯並非全才, 但精通的學科都和他偵探的職業密切相關, 經常在他破案的過程中起到重要作用, 而他知識的空白處雖然是華生認為的缺陷, 但沒有對福爾摩斯的破案工作造成什麽負面影響, 證明這個結構非常合理, 也因此造就了一個偉大偵探的誕生. 小提琴似乎完全和探案無關, 但可幫助舒緩緊張的精神活動, 從這方面看, 這個愛好也是大偵探不可缺少的東西. 或許, 這也是柯南道爾心目中偵探的理想的知識結構吧.

相信此文讀者中有志探案的不多, 但福爾摩斯對各類知識的取捨也可對我們的投資有很多啟示, 尤其是在建構自己的投資體系, 形成自己的投資風格時必不可少的學習投資知識時. 我粗淺提出自己的思考, 也希望能抛磚引玉.

1, 整體性的考慮. 投資沒有絕對的王道, 我們能做到的, 只有儘量找出適合自己的方法, 在綜合考慮自己的性格, 財政, 投資目的等因素後, 我們可以對自己的投資取向及方法等有整體性的思考, 從而決定採用何種投資風格及方法, 在這前提下, 我們才有可能知道需要重點學習哪些投資知識.

2, 相關性的考慮. 如果只有會計知識, 投資時可能只懂得計死數, 結果墮入價值陷阱; 沒有心理學知識, 大有可能在別人恐懼時自己更恐懼, 別人貪婪時自己更貪婪; 沒有瞭解歷史, 當遇到極端的市況時, "這一次和以前不同"或許就成了口頭禪. 這些學科看似完全沒有聯繫, 但參與投資市場的博弈時, 往往對投資成績大有影響. 因此, 不能簡單地認為學習投資, 只需要經濟方面的知識, 要花些時間在各種看似無用其實有大用的學問上.

3, 重要性的考慮. 雖然說知識多一些總不是什麽壞事, 但總有些東西是需要花更多精力去瞭解的, 而有些東西只要瞭解, 不需要太過精通. 比如技術派的投資者, 對各種圖表走勢的研究當然要大力深研, 基礎分析的方法則是較為次要的.

4, 知識的更新. 投資市場永遠都有新東西, 要在市場生存, 不斷學習應該成為習慣. 雖然我們可以選擇迴避不瞭解的東西, 但另一方面我們可能因此錯過了很多好的投資機會. 巴菲特當年曾說自己完全不懂科技, 結果錯過了老友蓋茨的微軟, 但十年後的今天, 他成了IBM的重要股東, 重要的原因之一是他堅持學習, 他持續看了IBM的年報幾十年!

5, 知識的化學作用: 學習了各種知識, 但未能融匯貫通, 那不是做學問, 是倉庫. 實際投資的時候, 因為各人情況不同, 不可能完全照跟其他高手的操作, 更多的時候必須獨立做決定, 如果未能有一個適合自己的而且有行之有效的投資哲學, 或曰投資的獨門武功, 那要在市場長期生存, 並且取得好成績只不過是天方夜譚. 這個自己的東西, 只有靠充分掌握知識, 並且提煉出精華, 變成自己的東西, 才有機會得到.

以上觀點的靈感來源來自福爾摩斯的一些話, 而他的話或許也是此文的最好的總結, 因此, 請允許我在這裡做一做文抄公, 轉述他對華生醫生為他列出的知識簡表的解釋.

他說: 我認為人的腦子好像一間空空的小閣樓, 應該有選擇地把一些傢具裝進去. 只有傻瓜才會把他碰到的各種各樣的破爛雜碎一股腦兒地裝進去. 這樣一來, 那些對他有用的知識反而被擠了出來. 或者, 最多不過是和其他的東西混雜在一起, 因此, 在取用的時候就感到困難了. 所以一個會工作的人, 在他選擇要把一些東西裝進他的那間小閣樓似的頭腦中去的時候, 他確實是非常小心的. 除了工作中有用的工具外, 他什麽也不帶去, 而這些工具又樣樣具備, 有條有理. 如果認為這間小閣樓的牆壁富有彈性, 可以任意伸縮, 那就錯了. 請相信我的話, 總有一天, 當你增加新知識的時候, 你就會把以前熟習的東西忘了. 所以, 最緊要的是, 不要讓一些無用的知識把有用的擠出去.