2020年5月31日星期日

歷史映照現實

這個月的焦點無疑是港版國安法. 回歸二十幾年來, 政府施政無方, 建制派凡事皆盲撐, 民主派凡事皆反對, 不論什麼立場的頭面人物, 幾乎全數, 都不能顯露有哪怕一點點的政治智慧, 實在是港人的悲哀. 各方的共同努力, 終於給了中央一個趁機而入的機會, 繞過基本法為香港立法. 這個底線被擊穿, 一國兩制的名存實亡, 已經是遲早的事情. 堡壘最容易從內部攻破, 這句話, 正是香港當前情況的寫照. 香港行政主導, 我一直認為並不是好的施政模式, 需要有所制衡, 但在今天, 唯一可以稍稍體現自己立場的立法會選舉, 我已經不知道該投誰了.

話雖如此, 將責任都歸於香港人, 並不公平, 外部的影響也是重要因素. 香港向來是四戰之地, 在貿易戰的背景下, 成為大國博弈的戰場, 各方勢力在背後發功並影響到香港局勢, 可以相信是必然已經發生的事情, 而這些影響, 因著各派所謂精英人士的不堪, 被放大了. 香港淪落到如此局面, 可以類比幾年前國內一片混亂的烏克蘭. 烏克蘭在軍事上對蘇聯乃至今日的俄羅斯的重要性, 堪比香港在金融上對中國的重要性. 當時的亂世, 背後有美俄的手影, 直到今天, 其國內局勢受其他國家的影響仍然很大.

說到烏克蘭, 不禁讓我想起蘇聯以及當年蘇聯和美國之間發生的一些事情.

蘇聯在上世紀二十年代末開始第一個五年計劃, 集中全力進行經濟建設, 尤其是推動國家工業化. 恰好, 這個時期, 美國和歐洲主要國家陷入大蕭條, 原本被排斥孤立的蘇聯, 成了他們的救命稻草. 一個需要資金技術及專才, 一個需要市場銷售產品, 雙方一拍即合. 蘇聯在西方各國, 尤其是美國的幫助下, 幾年時間就完成了初步的工業化. 當時, 蘇聯三分之二的大型企業是在美國的幫助下建立的, 其餘的是藉助歐洲主要國家以及日本的支持. 期間, 有近7000位西方專家在蘇聯工作. 假如沒有這些, 蘇聯在二戰時的日子肯定困難許多倍. 西方也在蘇聯獲得巨大的收益, 比如, 1931年, 美國出口的機器設備有一半是賣給蘇聯的, 英國更誇張, 向蘇聯的設備銷售佔了總出口量的九成. 蘇聯建立之初, 因為意識形態的衝突, 美國一直不承認其政權, 但時移世易, 雙方有了如此緊密的經濟聯繫和利益, 美國在1933年終於承認蘇聯.

美蘇的良好關係在二戰後終結. 雙方為爭奪霸權, 展開了長達40年的冷戰. 為贏得冷戰, 美國對蘇聯以及其他社會主義陣營的國家實行了嚴格的出口管制以及高新技術轉讓限制. 技術遏制主要體現在外貿政策中. 杜魯門政府對蘇聯在製造武器彈藥所需的機器設備及重要零件及原料全面禁運並對一些基礎原料及設備限制出口. 同時, 美國和歐洲部分國家成立巴黎統籌委員會, 協調對蘇聯的貿易限制.

五六十年代開始, 美國陷入越戰, 和蘇聯的對抗有所緩和, 嘗試在繼續加強高技術領域的管制之餘, 放鬆對非戰略物資出口的制裁, 希望通過貿易上的緩和來影響蘇聯. 但隨著一系列重大政治事件的發生, 比如柏林危機, 古巴導彈危機, 這些放鬆的嘗試並沒有取得多大的效果. 技術遏制在冷戰背景下一直是軍事對抗之外的另一主旋律.

隨著強硬派的里根在1981年上台, 美國對蘇聯的冷戰更為激烈. 高新技術的封鎖, 先進設備的禁運這些既有措施越發嚴厲. 除此之外, 美國還在各方面多管齊下. 軍事上的星球大戰計劃將蘇聯拖入軍備競賽, 使蘇聯不得不大增軍費, 不僅影響大民生, 還令產業向重工業嚴重傾斜導致產業佈局非常畸形; 經濟上, 讓沙特大力增產, 使得國際油價長期低迷, 嚴重影響到蘇聯經濟支柱的石油出口; 外交及意識形態方面, 大力向蘇聯在東歐的衛星國滲透, 支持這些國家內部的反對勢力, 典型的比如波蘭的團結工會. 多管齊下, 終於成功在冷戰中勝出.

很多人以為意識形態的矛盾不可調和, 但從美蘇兩國的關係變化, 可知這個想法並不成立. 利益才是國家的第一優先, 之後才能談到其他. 沒有永遠的敵人, 只有永遠的利益, 道理可謂歷久彌新. 無論嘴上講得多麼動聽, 首先還是要看看有沒有得益. 烏克蘭一度親美, 如今被人用後即棄, 我城今後又如何? 執筆之時, 特朗普已經出招, 但基本上是雷聲大雨點小, 想來是不願付出太大代價. 畢竟, 香港最多只是美國對付中國可以利用的籌碼之一而已. 另外, 以普通常識, 假如認定是北京欺負了香港, 要為香港出頭的話, 不是應該直接針對北京出招, 而不是以損害香港和香港人的生活為籌碼嗎? 還有台灣, 若是真的願意幫香港人, 不是應該提供港人更大的方便去台灣, 而不是停止適用港澳關係條例嗎? 翻看該條例, 答案寫在第60條-----一旦情況有變, 港澳情況發生變化導致可能危及台灣安全的話, 可停止該條例部分甚至全部之適用.

美蘇的這段歷史, 對比中國, 頗有相似之處. 1980年代的中國, 類似1930年代的蘇聯, 被美國視為潛力無窮的待開發市場. 有了美國帶頭的西方各國的投資, 中國在這段時間裡, 經濟得以快速增長. 蘇聯解體及六四之後, 中國升級為最大的社會主義國家, 美國對中國的政策轉向遏制, 1990年代的台海危機和中國駐南斯拉夫大使館被炸事件可以說是在這個大背景下發生的. 某種程度上, 1990年代的中美關係有點像是1950年代的美蘇.

911事件是不幸的, 但對中國可能是幸運的, 給了中國寶貴的喘息時間, 不用像蘇聯那樣要持續應付美國的壓力. 美國的主要關注點轉向對抗恐怖主義, 在這方面和中國有共同利益, 既有合作空間也有合作需要. 911發生兩個月後, 美國同意中國加入世貿組織, 很難說是完全的巧合. 加入世貿後, 中國再次進入經濟發展的快車道, 悶聲發了大財, 美國或許是掉以輕心, 或許是反恐太費精力, 也或許是有求於中國的合作, 雙方相安無事. 等到美國反恐收效, 又好不容易從金融海嘯中脫身, 赫然發現中國的實力已經突飛猛進, 奧巴馬的重回太平洋戰略的推出, 就不奇怪了. 這段時期, 遏制中國相信已經是兩黨共識. 之後的特朗普, 偶像是里根(里根當年的競選口號是: Let's make America great again, 是不是似曾相識?), 所作所為, 雖然和奧巴馬大有分別, 但目標是一樣的.

當年的美蘇冷戰, 現在的中美貿易戰, 當然存在意識形態的爭鬥, 更多的, 是美國對霸權不容挑戰的堅持. 蘇聯是很明顯的爭霸對手, 中國相對低調許多, 但經濟實力已經強到可以對美國的領導地位產生威脅了. 實際上, 美國的崛起及爭霸過程中, 不僅有和不同意識形態國家的對抗, 還有多次對盟友下手的記錄. 單純地認為美國這個所謂民主的燈塔是為了人類而奮鬥, 所以特別針對比如中國這樣的社會主義國家, 是幼稚的.

二戰後, 美元地位急劇上升, 科技實力在得到德國大量人才和科技成果後更上層樓, 布雷頓森林會議後, 美國的鑄幣權科技實力和軍事力量鐵三角終於構建完成. 資金發展科技, 科技提升軍事實力, 軍事實力保障鑄幣權, 這個正回饋再加上文化輸出搶佔話語權的軟實力, 保障了美國的霸權不被動搖. 這其中, 科技是核心. 一旦科技實力不再無可匹敵, 整個鐵三角就會傷了根本. 了解到這一點, 美國對盟友也下狠手, 比如1980年代用各種盤外招摧毀日本半導體產業, 幾年前的阿爾斯通被肢解, 就有了合理解釋.

對盟友都如此, 這兩年以國家之力對付華為這間公司, 就一點都不奇怪了. 華為在5G和通訊產業有強大實力, 而5G是未來人工智能, 物聯網, 自動駕駛等一系列代表未來發展方向的產業的基礎. 一旦美國未能在5G獲得領先地位, 美國的科技領先將被動搖, 進而可能是美國衰弱的開始. 這一點, 美國司法部長William Barr在今年二月份的主題演講中說得毫不掩飾. 所以, 和伊朗偷偷做生意是藉口, 真實的或者說更重要的原因是華為已經強到足以起碼在一定程度上威脅美國了.

假如華為屈服, 在5G的發展肯定不得不停止, 也就談不上主導5G及之後的6G , 7G了. 這個後果, 不僅僅是華為, 也是國家無法承受的. 中國發展到現在, 再像以前那樣充當世界工廠, 已經不足以保證經濟增長了, 而且還要面對來自東南亞的激烈競爭, 唯一的路線是產業升級. 最有希望突破的華為也倒下, 其他的行業和公司就更沒有希望了, 華為事件的背後, 必然不會是簡單的法律問題, 而是中美兩大國的博弈及爭鬥.

當年美國打壓日本, 讓日本失落了二十年, 經濟到現在還是疲不能興, 但仍然保住發達國家的地位; 美蘇冷戰,, 雖然雙方整體實力差距不小 , 但分出勝負還是用了足足四十年. 如今中美爭鬥, 或許過程要更為漫長, 而且勝負如何不容易預測. 中國可以說是兼有蘇聯和日本的優點, 沒有他們的缺點. 中國軍事上足以自保, 不像日本那樣要依靠美國, 而且是核大國. 經濟上, 不像蘇聯那樣的產業畸形及和西方國家幾乎隔絕, 也沒有一大堆小兄弟要養. 中國的產業體系完備, 和世界各國包括美國有很多貿易往來和產業互補, 利益糾纏, 互相需要. 另外, 日本十分依賴出口, 但中國自己有十幾億人口這樣的巨大內需市場為緩衝. 所以, 除非自己屢出敗招, 否則中國不會像日本那樣很快就束手就擒, 也不會像蘇聯那樣容易被耗死. 作為對手, 相信美國不得不有傷敵一千自損八百的準備, 而這個決心可能不容易下. 在當下, 爭鬥只是初期階段, 雙方還有很多利益交集, 即使要脫鉤, 也不是一時半刻能完成的. 實力差距不是非常巨大的話, 哪怕是處於主動位置的進攻方, 也不可能毫發無損, 太過極端的手段必然受到對方的激烈回應, 以得失比較, 至少在當前來說並不值得使出. 所以, 可以看到的是中美的糾紛和爭鬥會是漫長的. 這是上週五留言時我認為對香港的制裁最多是取消獨立關稅區的思考出發點, 週六看新聞, 似乎猜對了.

在未來, 我們可能要習慣中美之間貿易戰之類的衝突會長期存在, 就像蘇聯人習慣冷戰生活一樣, 但應該不會很快就看到雙方show hand這樣的極端手段. 生活應該可以大致正常, 經濟上則可能會有很多不明朗. 長期來說, 出於分散風險的考慮, 香港的金融中心貿易中心地位必然會有所淡化, 部分利益可能被其他地方比如上海深圳侵蝕. 如果遲遲未能轉型, 香港慢慢沉淪是大概率的, 而我們這些本土香港人的工作機會可能日益黯淡. 但短期來說, 未必就全部都是絕望. 普通港人的職場機會確實在減少(實際上這種情況已經隨著中資的不斷進入已經發生了很久了, 比如在中環), 但金融中心的地位在沒有替代的情況下只會更受內地重視, 對香港的投資者可能是機會.

在這個小地盤, 我們主要探討的是股票, 所以我們在談論政經大事的後面, 還是應該落實到股票投資上. 關注我的網友應該都清楚我的想法和做法. 來到現在, 大的框架我認為應該不用做太大的變動, 只是需要做點微調.

很明顯我們應該避開以本土為主業的公司. 香港已經不會是以前的香港, 即使是最有自信的購物天堂這個定位, 也很可能要失去, 疫情過後, 期望遊客再回來, 多半已經是奢望了, 其他行業的機會應該也是有限. 有些公司或許業務仍然穩固, 但增長肯定不能再寄厚望. 沒有增長前景, 在股票投資來說基本上等於死罪. 可行的選股方向, 肯定是聚焦內地發展為主的公司, 思路大致不需要改變, 但細節方面, 需要一些補充.

在中美博弈的背景下, 科技上的獨立自主進口替代幾乎是主旋律. 但落實到投資, 需要細作思量. 我將這些科技分為兩種, 一種是勝者全取, 一種是各有各做.

胜者全取的比如電腦手機的操作系統, 後者比如各種新藥的研發. 假如國家不惜一切地大力投資, 希望做出第二個Windows和Android, 固然可能成功, 但是不是可以賺錢, 很有疑問. 相關公司的努力可能會受到很大限制, 因若是有成果, 可能對對手有重大威脅, 必然會被強力針對, 就像眼前的華為. 這些公司即使有所成就, 在國家層面可以說是做出了重大貢獻, 但對股東而言未必有什麼得益, 比如京東方. 投資這方面的公司, 風險可以很大. 國家的大力支持, 有可能對投資者是裹著蜜糖的砒霜. 現實的例子可能是中芯國際. 中芯一邊很可能有大量訂單, 另一邊是需要不斷做資本性投資, 而且設備採購不斷受阻. 到底哪一邊的力量最後成為主導, 是未知之數. 下注此股, 可能大勝, 也可能變成第二家京東方. 這公司可能是不錯的風險投資, 但生意模式不是很好, 未必適合長期投資.

各有各做的相比而言勝算高一些, 比如醫藥. 一種新藥研發出來, 並不能包治百病, 但很大概率可以賺到不少錢. 這類成果, 並不會對競爭國家的產業造成重大威脅, 相反, 很可能是大家都歡迎的. 港股最近有不少B類醫藥股, 下注這些股票, 可以說是風險投資, 但起碼在行業風險, 政策風險, 國家力量干擾風險這些, 相比而言是非常之小了.

另外要關注的一點是不明朗市場裡資金的選擇. 如果看好一個行業, 如果有許多股票可以選擇, 到底是選龍頭, 還是選後起之秀? 假如龍頭和後起之秀都有不少選擇, 誰才是未來的領頭羊? 這個問題, 不僅是我們這些散戶的困擾, 對基金來說相信也一樣. 但假如這個行業有很明顯的最佳之選, 問題就簡單得多了. 比如內房, 這個行業夠大, 這幾年來雖然有各種比如政策風險, 市場起伏之類, 但發展一直不錯, 值得大資金配置, 但買哪家一直很難事先就看得清楚, 這幾年每一年的內房股表現最佳的公司可以說是輪流坐莊, 踏准換股節奏, 難度十分之高. 相比之下, 互聯網相關的選擇就容易許多, 之前的騰訊是無可爭議的最佳選擇, 這兩年隨著阿里美團上市, 買齊ATM就可以了, 根本不需要煩惱怎麼選. 確定性是很值錢的.

這個月的上半段市場比較平淡, 直到國安法的消息出來, 港股突然風起雲湧, 我的操作也集中在下半月. 除了平安好醫生這類突發事故需要處理以及之前提到的準備繼續減少內房股配置之外, 主要的操作出發點就是來自這些新的想法.

炒賣倉的平安好醫生突然換帥, 股價大跌, 前景雖然不變, 但公司管治及發展存在暗湧, 從風險控制的角度, 被我清倉了, 換入微盟.  這個操作屬於突發事故的應對. 月初減持融創加倉澳優, 大致上是對計劃中繼續減持內房股的落實. 後續的做法是減持了奧園, 建倉康方, 這個操作的考慮除了減內房, 還有貿易戰背景下對各行業發展的思考. 之後, 看到網友關注的1530股價似乎守得不錯, 看起來像有可能突破, 乾脆沽清奧園, 買入1530, 但沒想到不久之後國安法的消息導致股市大跌, 權衡持股信心, 在月底止蝕了1530, 加倉同樣大跌的微創, 奧園健康和微盟.

長線倉在炒賣倉買進微盟的時候, 也同步買入此股. 這次的買入, 初衷和炒賣倉不一樣, 是因為永升股價今年升得太多, 導致在長線倉的佔比明顯高過其他個股, 我其實早有減持以作平衡的打算, 只是之前一時沒有好的選擇, 看中微盟, 正好可以用來替代部分永升. 下半月跟隨炒賣倉減持內房股的腳步, 沽出禹洲, 買入新東方在線. 之前我認為30元的新東方在線值博率不高, 現在今日的我打倒昨日的我, 有兩個原因. 一個是我可能低估了優播的潛力, 這一點算是我亂估的沒有把握的個人期望. 主要的想法是教育類是現在市場少數的強勢類別股票, 而細分行業中, 在港股, 在線教育裡的新東方在線可能是唯一選擇. 綜合而言, 新東方在線可能是一個不錯的風險投資對象, 只是需要時間等待, 不大的部位放在長線倉等, 可能是比較好的策略. 炒賣倉的思考樂, 思路類似. K12和大學都有許多選擇, 補習的最佳選擇就是思考樂了, 雖然貴, 但應該是港股同類業務公司裡的最佳, 很可能一直貴下去.

持股:

長線倉:

永升生活服務(1995)      10.1%
港交所 (388)                    9.0% 
中國金茂  (817)               8.9%                       
龍光地產 (3380)              8.7%
騰訊控股 (777))               8.6%
海螺水泥 (914)                8.5%
康龍化成 (3759)              7.9%
雅生活服務 (3319)           6.9%
阿里巴巴 (9988)              6.5%
維達國際 (3331)              5.9%
新東方在線 (1797)             5.2%
微盟集團 (2013)              4.8%



炒賣倉:

康龍化成(3759)             11.5%
永升生活服務(1995)      10.1%  
融創中國(1918)               8.5%      
微創醫療(853)                 8.2%
奧園健康 (3662)              8.1%
春立醫療(1858)               7.7%
澳優 (1717)                     7.3%
時代中國(1233)               7.1%    
雅生活(3319)                   6.5%
思考樂教育(1769)            6.5%
美團點評 (3690)               6.1%    
微盟集團 (2013)              6.0%
康方生物 (9926)              5.3%



  YTD  (截止 31-May-2020) :

恆指   :  - 18.5%  
長線倉:    9.2%    
炒賣倉:  16.6%     

168 則留言:

  1. 謝陳兄長文...
    本想再寫點吹捧的話話但估計陳兄聽得夠多了。
    但,真心致謝。🙇‍♂️

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    1. FAI兄次次都不吝誇獎, 我會不好意思的^^

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  2. Barbara Minto的本書-金字塔原理,應該納入chan sir呢篇文章做範例。由top to down, 宏觀到微觀,結構完整,思路清晰。

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    1. 懺愧, 雖然我努力將每篇博文都當一篇正式文章那樣寫, 希望結構上過得去, 但如此讚譽, 實在受之有愧. 我沒有看過, 以後希望能找時間讀一讀. 老實說, 這類比較需要用腦的書我這幾年看得少了, 可能是年紀漸大, 腦細胞死得多了, 讀起來感覺辛苦, 所以看的大多數是比較輕鬆的了.

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  3. 謝陳兄文章及分享,估不到陳兄原來也熟讀近代歷史。
    有兩個問題想向陳兄請教。關於乳業股,陳兄揀1717, 同板塊還有H&H 及中國飛鹤,為何不選1112?因感覺上增長也不錯。
    揀康方是因為它跟中生合作研發的產品可出台,未來盈利開始有機會出現?
    還有感覺陳兄炒賣倉內的醫療板塊佔比不輕。
    最後還想請教陳兄內房股的配置問題,炒賣倉內1918是否貪其銷售不錯?但股價繼續低位運行,若放在炒賣倉內略嫌沒有生氣,長線倉內若希望稳定收入,其實禹洲今年銷售不錯及派息佳,龍光股價表現及派送不差,反而金茂的派送及股價表現一般。
    最近在關注富力,在眾內房中若以资產折讓及派送算很不錯,耐何債務較重,最近還被評级机構下调評级,若管理層能交到業績,確是有上升空間。陳兄有甚麼睇法可分享?

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    1. 我買1717主要是因為業績, 一根陽燭就把我引進去了XD 1112的奶粉業務只有約一半, 這部分的業績增長算是一半, 主要增長動力來自其他, 而旗下收購的澳洲保健品牌Swisse的業務不知道受疫情影響有多大, 所以放棄了. 飛鶴很貴, 總覺得買不落手, 雖然是少數沒有牽涉當年三聚氰胺的公司之一, 但東北背景總是讓我有點怕怕.

      買康方是在中生的消息出來之前, 當時主要吸引我的是公司的管線豐富以及擁有一個涵蓋研發和開發的平台ACE. 當時股價從上市高位回落了幾天, 我覺得不會一上市就炒完. 現在醫藥板塊在組合的佔比確實不少, 主要是這些藥股整體表現好過組合其他成員所致, 不過, 約1/3的佔比算是可以接受的, 而且這些公司的業務範疇並不一樣, 看做是不同板塊也說得過去.

      內房股今年的表現實在令人失望, 我總覺得有回勇的一天, 只是不知道要什麼時候, 所以減了些, 希望可以少付出一些機會成本. 配置上我希望兼顧全國性和地區性, 所以兩個組合各留一隻. 1918是貨尾, 就放著不願繼續折騰了. 現在持股數量只有高峰期的不到1/3, 公司應該是恆融碧萬四巨頭裡銷售增長最快的了, 而且管理團隊也很好. 長線倉留817主要是公司有國企背景, 風險較小, 沽1628是因為這股票是長線倉三隻內房股裡今年表現最差的, 而且業務地區和817有重疊. 至於富力, 在市場對內房銷售前景有疑問的情況下, 債務重不知道會不會讓人擔心周轉, 我個人興趣麻麻.

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    2. 謝陳兄耐心,詳細及認真的回覆。

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  4. 久盼拜讀陳兄每月一文,果是精彩!又增知識!
    很認同確定性,雖然股票本質流動,很難確定。我覺得最確定的還是物管股。不知陳sir覺得它有什麼不確定性嗎?謝謝

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    1. 謝支持^^

      以生意模式看, 物管股好像沒什麼問題, 最大的不確定性估計是這一年多來整個板塊不斷攀升的估值背後有沒有足夠的業績支撐

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    2. 胡思亂想的問題 竟然原來有配股這答案
      但輕資產現金王為什麼要抽水呢
      不知陳兄會減持嗎?

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  5. 中美之爭正是陷入修昔底德陷阱,
    從遠古波斯與斯巴達之爭,到20世紀初英美之爭,再到美蘇冷戰,歷史總是不斷重複。
    這次中美之爭,不會短時間分出勝負,可能也需要數十年時間,但另一方面,這種競爭狀態,對世界科技發展,人類文明的進步是最好的時代。
    美國強項在於0變1,而中國則是1變10.
    任何一方徹底衰落對世界都不會是好事。

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    1. 確實如此. 要避開修昔底德陷阱, 一個是能有新的而且規模足夠的產業做大世界經濟這塊餅, 但現在看並不容易, 另外的就只有不斷自強, 無可避免要和美國這樣的超級強國爭飯吃. 只能希望最後大家在競爭中共同進步, 最後找到一個大家都適合的平衡, 帶領世界經濟邁上新台階.

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  6. 陳兄分析獨到 淺白用詞解釋大道理 揀股票又能追得上潮流 令人得益不少 拜服!

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    1. 師兄客氣XD 我只是隨便吹水, 大道理是沒能力講的了, 其實我說的只不過是些大家都熟悉的舊事而已.

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  7. 對中國最重要的是尋求自我保護的能力, 即是確保國家不再被外國入侵,國民不再被外人奴役。

    關於進一步發展,中國已經擁有比較完善的產業鏈, 人口眾多,每年有超過700萬的大學畢業生,不著急,熱愛和平並且一步一步尋求更齊全發展和自我改善, 最終將會突破美國的所有遏制和封鎖。除了自我保護(包括維護領土完整)以外,無需與美國打仗。

    【神州軍情】中國的底牌:萬一戰爭爆發,我們能否頂得住?
    https://xueqiu.com/7956505474/150468858
    ……
    軍事力量雖然在和平時期看上去用處不大,但實際上他是一個國家最後的底牌,也是一個國家所有外交決策最基礎的依據。從生存安全的角度來看,中國面臨的環境一直很惡劣。

    如果把世界看成一個叢林,那麼中國就是一個名副其實的叢林孤兒。

    中國的底牌:萬一戰爭爆發,我們能否頂得住?

    在中國的成長歷程中,團結友愛是願景,四面楚歌是常態。

    這個世界上的大哥是暫時的,只有大哥需要你去拼命的時候,大哥才是大哥;朋友是薛定諤的,只有朋友被美國拋棄的時候,朋友才是朋友。

    翻開中國的近代史,基本上就是一部被群毆的故事集。

    這種惡劣的生存環境使得中國對軍事力量的發展有著非常迫切的需求,但是軍事力量這個東西不是說你想發展就能發展起來。 ……

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    1. 要明白洋人和華人主要矛盾和衝突所在:

      西洋人和東洋人最想擁有的是能夠繼續像一百年前一樣任意欺侮華人, 但現在似乎需要與華人平起平坐, 很不習慣, 很不爽啊!

      華人已經發展到這樣的地步, 現在幾乎有能力與洋人平起平坐, 經已打破大部分洋人原有的壟斷, 搶走相當部分洋人原有的巨額利潤。中國還說未來十數年會進一步全面現代化, 特別是突破飛機引擎, 高端芯片, 尖端冶金等的製造, 進一步削弱洋人還存的壟斷。

      洋人更加無法忍受的是華人還在繼續喚醒並且幫助其他落後的種族抵制洋人的役奴和剝削!

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    2. 1. 認不諗同"只有中國才能救世界"!?
      https://forum.hkgolden.com/thread/7243832
      什麼新冠都是中國阻擋, 才不會更多人死!
      以中國人勤奮上進的狼性, 不斷地改善社會同人類的劣根性, 整頓世界指日可待!
      西方民主帶來浪費, 地球污染, 道德淪落以及戰爭。唯有中共中央才是世界的萬靈丹!
      大家不能反對bor! O:-)

      2. 點解歐美唔起兵滅亡中國?
      https://forum.hkgolden.com/thread/7244081

      河北舉人:
      滅亡現有政權,還要扶植一個傀儡,然後長期內亂, 無法回复生產。需要付出成本,追加投資,未必可以回到本。遠遠比不上和現有政權合作,讓其搜刮自己人的得益,是高過外人直接搶的!
      混亂無序的中國,歐美也不想見到,那是真正的雙輸!
      現在中國的困境,要解決也很簡單,中國低頭聽話就行了,就看中國讓步到什麼程度罷了,中國是不可能亡國的!

      刪除
    3. Kailim Chung
      世界格局已經非常明顯,已經不是甚麽G7很久了;而是1+1的G2。世界的問題是G2不能好好的坐下來談,因為美國不接受這個格局。可能美國想多等一二十年,成為G1,就不用談了。

      美押後G7峰會 擬邀俄羅斯、澳洲、印度、韓國與會討論應對中國
      https://news.mingpao.com/pns/%e5%9c%8b%e9%9a%9b/article/20200601/s00014/1590951075061/%e7%be%8e%e6%8a%bc%e5%be%8cg7%e5%b3%b0%e6%9c%83-%e6%93%ac%e9%82%80%e4%bf%84%e8%a8%8e%e8%ab%96%e6%87%89%e5%b0%8d%e4%b8%ad%e5%9c%8b

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    4. 蔡金強:國安法下美制裁 天不會塌下
      https://news.mingpao.com/pns/%e7%b6%93%e6%bf%9f/article/20200601/s00004/1590951093719/%e8%94%a1%e9%87%91%e5%bc%b7-%e5%9c%8b%e5%ae%89%e6%b3%95%e4%b8%8b%e7%be%8e%e5%88%b6%e8%a3%81-%e5%a4%a9%e4%b8%8d%e6%9c%83%e5%a1%8c%e4%b8%8b

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    5. 香港保卫战,打响了!
      https://mp.weixin.qq.com/s/__BcE4XU9nni11HJ2MCh5A

      今天内房股大涨的原因分析及其它
      https://xueqiu.com/8276622743/150538214

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    6. 以往,外人沒見識過中國政府真正的執行力。今趟大疫當前,阿爺展示功夫,二話不說,封城、隔離、建方艙,再動員全國力量向疫區馳援,只消兩、三個月,便由全球最危險的疫國,一變而成最安全的地方,如此身手,堪稱舉世無雙。

      這樣的高人正翩然南下,劍指香江,難道反對派還要待對方動真格,才知道退避嗎?奈何,反對陣營中人卻當真如癡如盲,眼見阿爺料理好新冠肺炎疫情後便要伺機出手,他們卻渾然不覺,還要在訂立《國歌法》的問題上百般阻撓,滿以為中央會像修訂《逃犯條例》一般,再三退讓。

      如今中南海突然祭出「港版國安法」,這一招足以見血封喉,反對派後悔已然太遲!

      橫眉冷看:偏要惹來中央出劍
      https://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20200602/00184_007.html

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    7. 說得好!!!

      胡錫進:六四事件為中國接種政治疫苗

      台灣蔡英文總統今早在Facebook發文悼念六四事件,被內地官媒《環球時報》總編輯胡錫進在Twitter轉發,指1989年大陸GDP是台灣的兩倍,如今已是23倍,反問會否因為這種變化而感到沮喪和絕望。

      胡錫進又提到,天安門事件為中國社會接種政治疫苗,能夠不受任何顏色革命的影響,而31年後,暴動卻在美國蔓延,質疑美國只管出口革命,卻忘記為自己準備疫苗。

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    8. 坦言集:生死之戰
      https://orientaldaily.on.cc/cnt/news/20200614/00184_001.html
      ......
      美國在第二次世界大戰後的霸權出自其帝國主義、殖民主義的性質。先是借歐戰打敗德國,進而瓦解歐洲強國在歐洲與世界的勢力,再而與蘇聯競爭,打破蘇聯東歐的共產主義體系,然後是在經濟與制度上再打敗日本。整個過程有類斯巴達從希臘體系的邊陲崛起,一路征戰,建立起歐亞大帝國。美國從立國開始的歷史進程,也是為建立全球霸權,任何國家阻礙它的霸業,都在掃蕩之列,不管它是第二強國、第三強國,或是不算強國。

      於是,美國可以侵略阿富汗、伊拉克、敍利亞,在蘇聯瓦解之後,即使對付俄羅斯,也是要將之進一步分拆。南斯拉夫對美國全無威脅,也逃不過被分解的命運。

      美國對付歐盟,可以是分而治之,結果也是英國脫歐,用新歐洲來攻擊、約制舊歐洲。因此,美國對付中國,又怎會有和平共存的可能性呢?中國未成威脅之時,美國可以利用來聯華滅蘇,也可以借華制日。及至中國羽翼漸長,便是直接地、全面地攻擊中國。也不會像收納日本那樣,派軍隊駐守便算,而是像對付蘇聯、南斯拉夫,要把中國拆成眾多國家,分而治之,也使中國再沒有足夠的力量挑戰和抗衡美國的霸權,這便是美國滅華之心不死。

      中國開始明白美國的狼子野心,知道「韜光養晦」的時間已過,現在已無僥倖求全的機會。中美之爭,不是傳統的貿易戰、金融戰、科技戰,單為爭取利潤和利益,而是滅絕中國之戰。中國敗,不止共產政權崩潰,中國復興無望,而且會是清末以來被分解毀滅的最大危機。這是生死之戰,沒有退讓的可能,不能幻想澶淵之盟後偏安繁華。

      事實上,中美之戰必定殃及香港,是劫抑或是機遇,端賴香港怎樣與內地一起抗敵,在聯合世界對抗美國的過程中創造出新的巨大發展來。

      中美之戰,是全面也是混合之戰,牽涉到所有的領域,香港是逃不過的,便要正面應對。

      研究所所長 陳文鴻

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    9. “醜陋”的美國人
      https://xueqiu.com/4704935031/151677604

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  8. 原來陳兄對世界歷史也是如此熟悉, 小弟眼界大開了. 棋藝, 歷史格局觀, 投資哲學, 環環相扣. 投資某程度上看出當事人的價值觀, 性格與視野, 從陳兄的文章可看得出來.

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    1. 其實我對歷史的了解也不多, 只是平時雜書看了一些, 但不成體系, 只能是像這篇劣文這樣泛泛而談, 深入探討是做不到的了. 我對很多學問都有興趣, 但基本上認知都停留在很淺薄的地方, 朋友說我好像什麼都知道, 我答說其實只是男人的八卦而已... 至於投資, 我答一個舊同學的話可以說是總結: 我靠八卦賺錢XD

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  9. 今天個市如T 兄所言,挾死造淡個班。

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    1. 確實好邪, 媽咪面話上星期五入左訓覺等星期一收錢, 隻熊今早就死左.

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    2. 挾淡倉可以說是意料之外, 但算是情理之中。 當時指數以跌一千多點回應消息, 如今後果看來並不嚴重, 而靴子已經落地, 回升一半也是應該。 有些人情緒主導, 即使思考也只有第一層思維, 能贏到錢才是怪事。

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    3. 剛看一看組合總額, 創今年新高了, 幸運幸運.

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    4. 先多謝陳sir的分析講解非常有point和思路清晰,為了大家辛苦了。

      股票就係甘,要戰勝自己的情緒才能再上一層樓,我在哪個階段掙扎了很久所以有感而發。

      T兄there an old saying, 有實力幸運跟著來。

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    5. 沽出1233 , 1873
      轉入 3759
      1873 維亞像短跑好手, 3759 則是長跑選手,
      入定康龍等泰格

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    6. 唔知泰格幾時先會上呢,T兄預期會係短期之內嗎?

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    7. 消息是說是6,7月, 不知最後確定的月份.

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    8. 買番1717, 大頭奶粉事件已過一段落.

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    9. 3生呢隻衰野 常常有春江雞, 6月中科創板注冊生效是已知的事實,
      最近這幾天一洗悶氣,估計應是有其他利好消息, 最有可能是有新藥獲批上市.

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    10. 1530上左去又震返落來,真係有性格,真係難駕馭,少點耐心都死。

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    11. 隻三生自己兩入兩出都無功而還,可能同自己唔夾,唯有當睇少隻,大家贏多啲。

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    12. 沽出3316 , 轉入加倉3319
      集中物管持倉

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    13. t兄勁,3759尋日一入又破新高!恭喜恭喜

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    14. 3759是前天 才轉入. 1873 與3759 也是你追我趕.
      陳SIR 才厲害, 一早由頭坐到尾, 定力一流.

      另外今天把853 減持轉入了1717
      853 還是第一大持股

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    15. 沽清2500, 加倉853,1858
      另建倉 思考樂

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    16. 未來幾天853如擊穿$20 , 應該可以擊退眾多的投機抄底資金
      最快D 擊穿啦, 好過係到磨.

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    17. T兄 853 佔總倉位多少?

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    18. 減持微盟,建倉新東方在線

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    19. 減持微創,完成加倉新東方.

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    20. 下午執倉 , 減持微創, 已不是第一持倉, 清了1755,2168
      買入/加倉 微盟,思考樂, 永升

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    21. 永升與884最近的戰略步署已盡顯狼性,
      中線很可能會成長到比3319更大的物管公司.
      關鍵是未來併購是否可以繼續消化成長還是消化不良肚痾.


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    22. T兄的市場觸覺一流,賣完2168立刻配股。

      如何看待這幾天的舊經濟股反彈和其它板塊的疲弱?

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    23. 新經濟與舊經濟強弱交換很正常,不過舊經濟通常不會上升很久,人人看得出這趨勢那很可能已到山腰,身手好當然可以換馬搏最後個段,否則襯強勢股回落上車,中線似乎更值搏,投資也不是只爭朝夕。
      另外已補回佳美,微創,減持了思考樂,1717.
      微創看來北水開始重新買入。
      按奧園系的習慣,好似不常配股,所以物管現在有 永升雅活奧健佳美已足夠,如打臉 奧健配股就硬食吧。

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    24. 謝分享,市大升但個倉無動靜心裡唔平衡,上來找雞湯飲。

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    25. T兄,我最近屋企寫咗對聯叫:「鄰里健康,永升美好」 ! 四隻仲欠三隻未買,1995各位大大都買,可能都要買D,永升美好都配咗股,未知你講個系會唔會趁熱鬧。

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    26. 金水兄,四大將軍,各顯神通。

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    27. 借一借醫療器械反彈的東風吧~ 沛嘉

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    28. 減持2013, 1530
      買入 兌吧, 康方

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    29. PD-1創新藥4天王 恆瑞,百濟,信達,君實
      第5位如沒意外應該是康方.

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    30. 請教T兄揀兌吧是因為微盟熱炒後挑選同板塊中的第二梯隊來接力炒還是本身兌吧另有吸引你嘅原因呢?

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    31. 兌吧 從低位反彈漲幅超過1倍,吸引了我看一看,研究後確實有投機價值,疫情利好了電商,而它主要是幫電商進行精准廣告,現金流強勁,今年業績應該不錯,最近saas 概念可能可以借東風更上一層樓。定位是跟微盟依付在qq 上不同。
      還有管理層都是90後,策略上可能更靈活創新。

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    32. 配加 突破橫行區, 等左你一日啦, 上吧.

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    33. 謝分享兌吧既睇法,宜家咁多人幫襯電商,佢首季業務多兩倍,黎緊既業績的確令人期待。

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    34. 兌吧創辦人陳曉亮91出生,父親經營羊毛衫廠,屬於少數白手起家的90後。
      2011年與人合資共10萬元成立廣告公司杭州韜勝文化,在杭州多如牛毛的廣告策劃公司中生存下來。
      2013年大學畢業,他以5萬元買入餘下股權並改名兌吧,註冊資本增加到100萬元。
      兌吧的商業模式借鑒了淘寶的淘金幣,據說陳曉亮當時挖來了淘金幣的創始人,在公司擔任VP兼合夥人職務。團隊人員還包括阿里、網易、滴滴、百度等知名互聯網公司出來的優秀人才。

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    35. 科網公司, 年輕就是一大優勢.

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    36. T兄今日點睇1873,爆發力都幾勁

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    37. 我地需要年輕人幫我地賺錢😉。

      如T兄所言,舊經濟股趨勢弱了下來,殺完熊現在殺牛,新經濟股接手上。

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    38. 之前已說過 維亞是短跑好手, 康龍 則是長跑選手,
      所以爆發力當然強勁, 都係爆完休息個D 型態.

      拉長睇其實都好.

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    39. 印象中微盟應該係t兄重倉,想請教下突然沽清係不在睇好嗎,還是轉到兌吧😄

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    40. 也不是不睇好,我可以隨時買回,有時做T 吧,如果需要買回,即使要貴買,我是不介意,因為我不看之前的賣出價的。
      微盟寄生在qq 上,市場覺得是優勢,而兌吧則是靠自己,但兌吧營運數據其實不差,微盟也可以有200億市值,兌吧卻只有38億市值,我覺得是低估。

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    41. 沽出 配加 , 買入 澳優

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    42. 每次大跌市, 853都成為定海神針,以後對微創做少點T吧
      哈哈

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    43. 謝t兄嘅分享,今日睇睇有冇野大平賣

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    44. 海吉亞就來上市, 看來醫療設備又要炒了.

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    45. 一個月梗係有幾隻醫藥股,ipo除了9926其他都冇中過,心灰
      唔知微醫幾時ipo

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    46. 新東方是考驗我耐性嗎?

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    47. 先沽清兌吧,
      重新買入 9996, 加2500,
      減持1858
      北京有2次復發機會, 加上醫療IPO
      最近醫療股更值搏

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    48. 賣飛了兌吧,不過決策系統有時就是這樣.
      始終資金有限, 好股無限,哈哈.

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    49. 兌吧 微盟睇似趁616 618 炒一轉

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    50. 是的, 不過我認為 醫藥股確定性最近更高,升幅應該更大
      微盟現在太熱, 非常多散戶參與.可能還會有一段升幅吧.

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    51. 請問T兄對兩只新的醫療股有何評價?發行商調低了入場費,200股和500股一手。看雪球好像康基比較熱。

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    52. 康基 有hillhouse 入股 , 當然熱.
      其實呢2隻都是 今年熱門 主題, 短線抽下無妨.
      康基 我看了一看, 強項不說了.
      其中的一個主要問題是對比其他的醫療股,研發投入佔比不足.
      短期當然對盈利有幫助, 但長期龍頭技術這可能會被趕上.
      不知是否為上市先焗大盈利, 減少支出.

      另一隻 搞醫院屬於重資產高負債,長期不了.

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    53. 謝T兄賜教,明白,玩供求,上市就走。

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    54. 以為三生突破想加注,點知食完飯再看就長長的上影線,T兄有何高建後面的走勢?

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    55. 三生 用週線看圖,不要用日線。呢係個莊係衰格,唔等得就轉
      另外沽清沛嘉,加倉新東方在線

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    56. 康龍要破頂了, 加多少少

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  10. 美國的打壓比想像中低,也非常確同陳兄的分析,今早增持/補回853,9926,1755,2500賺點差價。

    雖然恆指代表性低,但個裂口也太樣衰,美國種族歧視衝突也可能成為借口影響經濟復甦,留一些子彈看看有沒有更好機會拾便宜嘢。

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    1. GC兄。好快

      今早走了忍左以久的3690,msci應該買得也差不多了,價也上不去多少,今年最成功的trade。

      買了853,2013希望唔高追。

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    2. 持有3690真係挑戰坐功的一大考驗,早幾日便被震走咗一半,沽升淚。。。坐功還有待改進

      承os兄貴言,希望853,2013齊齊有錢分。

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    3. 真係幸運,本來3月底買來等入指數和msci,升得太45度角食左先。

      GC兄如何看3690後勢?第二季業績應該也不會太好。旅遊到店賺錢的部分還沒有恢復。

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    4. 個人認為3690受疫情影響最差的情況已經過去,現在近零case的國家雖然不多,但這些國家正在商討同步地開放旅遊(同時同步地排除一些只做flatten curve的國家)。以澳洲為例,澳洲即將對新西蘭6/7月開放旅遊,對中國8/9月開放旅遊。市民已經關在家中以久,相信到時旅遊業將會有所反彈。

      之前想偷雞3690賺差價但失敗了,所以剩餘的應該有一段較長的時間不會再賣。

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    5. GC兄同OS兄都好快手,我只補得切853,希望齊齊有錢分。

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    6. 此留言已被作者移除。

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    7. 尊尼雲兄大家甘話,齊齊日日有錢分。

      除了對3690的2季業績有保留還有29號超大85億做空金額有點不尋常,所以先走為敬。

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    8. 哈哈,比3690打臉了,頭都不回,看來要買返。

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    9. 3690都係強到冇朋友,118沽升淚,畏高通常都係越來越高,高處不勝寒😭😭😭貪心小小,853再調多d,想加倉😎

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    10. 止賺2500,一半9926。加注388,9988炒新股影子股條水。

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    11. 止賺1755,微利收回炒9988的資金。
      建倉1769。
      低5-10%回補1797,1995,5月的大量沽貨除了3690其他都可以食差價回補,雖然比不上T兄能夠快速見效,但決策系統仍然正常運作,可能已經係最適合我的節奏。

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    12. 恭喜,能找到自己的節奏最重要。

      2013真係火箭甘升,我畏高走了半注,各位戰友如何操作?

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    13. 我會選擇繼續坐,繼今日急升之後微盟已經升至第一持倉。
      玩完NTES和JD之後如果冇乜嘢想抽可能再增持股票,目標未定。

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    14. 我因為早兩日加左啲今日就減持番嗰啲但保留核心持股,最早買嗰注之前清左即時後悔,今次點都留少少。

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    15. 兩日跌過千點都感覺唔到恐慌,拿著之前留起的資金繼續等。

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    16. Gc兄最近跌市有無買貨或換馬?我正在準備資金抽兩隻醫療股。

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    17. 除了炒新股幫補吓沒有其他買賣,這種市況我還是比較喜歡用這種稳守突擊策略。

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    18. 可能解釋吓比較好,在我的決策系統中全守型是50%持股,全攻型是100%持股,對自己的要求剛剛好跟陳sir昨晚說的相同。

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    19. 明白,謝解釋。

      正在煩兩隻醫療新股如何分配資金,怕康基太熱抽唔中。gc兄有何策略?

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    20. 都係不外乎借全家戶口一齊抽,抽A尾或B頭,點做視乎對新股前景嘅了解和信心,冇乜特別策略可以分享。

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  11. 恭喜陳兄及各網友一炮多響,又一次证明小做小錯。

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  12. 每月必定細閱陳兄文章,今個月唔單止有關個股及大市睇法,仲有好多自己都好有興趣既歷史同雜學為論據,八掛都可以有咁既境界,實在令人佩服^_^

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  13. 精彩的歷史回顧
    911事件對中國的發展影響深遠,這是我以前未有想到的

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  14. 各位請問港股有無大陸的地攤經濟相關的股份?這個概念a股好火。

    http://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/categorized_news_detail.php?category=latest&newsid=ETN300603762

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    1. 見提到a股地攤經濟,有提到00305
      五菱荣光推出翼开启售货车助推“地摊经济”
      http://finance.eastmoney.com/a/202006031508234472.html

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    2. 謝bamboo, 0305一日炒完人地一個大cycle的波幅, 太刺激。

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  15. 請教陳兄對3188 etf 作長線倉配置有什麼看法?謝謝

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    1. 如果是用來替代盈富基金, 應該是不錯的選擇. 但如果是期望有不錯的回報率的話, 選擇A股細分行業的ETF可能更好. 雖然3188因為有深證股票, 不像上證50那樣充斥大量舊經濟尤其是沒什麼前景的金融資源類股票, 表現應該比2823好, 但如果可以, 我寧可找沒有那些舊經濟大笨象的ETF. 港股市場的ETF裡有一些A股行業ETF, 雖然成交量偏低, 但如果是長線, 我認為這個問題不需要太過介意.

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  16. 之前指數升持股不升, 現在指數跌持股不怎麼跌, 我現在感覺有點亂...

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    1. 恆指早已被金融和本地房產扭曲, 所以參考性愈來愈低.

      把陳SIR 持股整一個陳SIR 指數應該參考性更大, 肯定跑贏恆指 XD

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    2. 可惜冇隻yf fund 可買,唔係瞓身落去等數錢就ok

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    3. 現時係炒股不炒市,如果連陳SIR指數都出現恐慌,或許便是大市見底的時候 :D

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    4. 慌鬼慌麻咩, 陳SIR現在只是覺得有點亂, 但估計陳SIR指數已差不多創新高,
      如果未來陳SIR覺得"好"亂, 那應該陳SIR指數進入牛3突破歷史新高.

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    5. 哈哈,原來覺得「亂」係指市跌但持股升,咁都俾你睇出個意思,利害😆

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    6. 老實說, 在我的投資生涯中, 只有09年三月份大跌的第二隻腳時我有一些慌亂. 這幾天甚至三月份大跌時我完全沒有什麼感覺. 當年感到慌亂時正是我下定決心重整組合的時刻, 之後開始把手裡的股票大換馬, 到年底時總算完全挽回08年的損失. 所以, 如果能保持理智, 感到害怕可能不算是壞事.

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  17. 陳兄的持股基本非指數股,梗係唔跟跌啦。
    隻隻都係強势股,仲升緊!

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  18. 我不奢望跌市能升, 但希望能升市升得多, 跌市跌得少, 這段時間我的組合, 尤其是炒賣倉, 是升市跌, 跌市升或者跌得少, 後者當然高興, 但前幾天那種大升市卻輸錢的感覺實在是一言難盡. 其實這個情況以前也有多次, 甚至成為我家裡講笑的話題了XD, 但前幾天指數那樣連續大升的情況下不賺錢實在是很少見, 還好這個月整體來說可以勉強跟上恆指的腳步, 只是再次新高還得等運到了. 我的組合歷史新高出現在月初, 現在仍有一步之遙

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    1. 前幾天升市是由舊經濟股帶動,新經濟股回調,很大機會是舊經濟股只是被回補空倉,然後又開始重新陰跌。

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    2. 我覺得成件事真的很考忍耐力和心理平衡呀。。

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    3. 我一般是以每星期和每個月的組合整體表現和恆指比較, 只要組合還能達到自己的期望, 一時的明顯跑輸我不會太介意. 把目標定得低一些, 並且千萬不要每天都和指數比較, 心理會平靜許多.

      我對自己的要求是: 最低限度要做到YTD領先恆指, 然後是達到正回報, 再之後是努力擴大對指數的領先. 今年以來, 這三個目標都基本能達到, 所以那幾天我明顯跑輸其實心情沒有受到什麼影響.

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  19. 大升市卻輸錢的感覺...我都經常試,就係一大班人係我面前興高彩烈,電視不停播股市新高,然而自己身家卻苦無寸進,甚至跌了 =[

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  20. 舊經濟股跌得多,新經濟股跌得少,我覺得似換馬。

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    1. 我也就只是說一說, 心情沒有什麼特別. 升市輸錢跌市贏錢這種情況我已經見怪不怪了, 只是像前幾天那樣指數升那麼多我卻還要輸錢實在是少有的情況. 月初到現在, 其實我的兩個組合並沒有跑輸指數.

      同意你的看法, 那幾天指數升更多的應該是換馬以及空倉回補. 那些強勢股大部分應該只是因為升得多需要整固.

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  21. 想請教陳兄對於金茂想私有化金茂酒店可有睇法?今日部分大行持正反意見都有,比較兩極。

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    1. 沒有什麼特別的看法. 總體來說我認為是中性偏淡. 我不知道他們為什麼要私有化, 但無論如何, 私有化付出的資金三十幾億, 對金茂來說不是很大的負擔, 而財務報表上, 因金茂持有金茂酒店2/3, 早就並表, 私有化也不會產生重大影響. 問題是付出這一大筆錢, 沉澱在這種低周轉的資產上, 肯定影響資金利用率, 對公司發展有負面影響, 只是因為金茂本身的財政及負債成本比較理想, 這個影響應該不大.

      推測主要是想通過私有化把金茂大廈股權全部收為己有, 畢竟金茂大廈可以說是上海的地標建築, 長期來說應該有可觀的增值的潛力.

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    2. 謝陳兄分享,的確30億對金茂來說不算太大,希望佢長期能夠繼續做好。

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    3. 會是分拆酒店物管嗎?

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  22. Chan sir有無興趣join我開的股票group一齊分享交流?港股都可以。我想係限人數前誠邀Chan sir你入來。

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    1. 師兄邀請, 敢不從命? XD 不知道要怎麼加入?

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    2. taic4487@gmail.com,我會send連結給chan sir。很高興你應邀 =]

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    3. 不知可否容納多一人加入?發言較少但想向大家學習。

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    4. 可以, T兄或金水兄如見到有興趣,都想邀請你們入。當然不會勉強=]

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    5. Taichen 兄,唔知仲有冇位接受埋小弟🙇‍♂️

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    6. Taichen 兄,重有位就請比我加入 謝謝

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    7. 平時做開cd-rom,間中發下言!唔知taichen兄能否加埋小弟,向各位大大學習😊

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    8. Taichen兄肯邀請,真的汗颜,因為擔心全無美股經驗,所以冇乜contribution唔敢加入。話時話,有冇分開港股或美股群組,或專电动車組,因人多所分享的資讯可能較多。

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    9. 冇分,關於投資都講得,冇指明一定要美股或TSLA,入面股債樓基金都有人玩

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    10. 如還有位請比我加入,我已email比你,先謝taichen兄。

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  23. 指數今天看來又要大升, 不知道我今天又會落後多少...

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    1. 今天新舊經濟一齊爆升呢

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    2. 升的都是別人的股票.... 我今天不用輸錢, 但沒有意外地果然跑輸了指數:( 只能希望下午會有奇跡

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    3. 和你一樣陳sir,組合有升但跟不上大市,看到口水都流。

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    4. 雖然如此, 我們還是要心存希望, 說不定奇跡真的會出現呢. 現在我的炒賣倉今天的表現已經追貼指數, 長線倉也縮窄了落後了.

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    5. 我較幸運, 收益已靠微創突破今年新高了
      今天再減了3883 , 加大 佳美倉位

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    6. 我也有點運氣靠微盟美團突破今年新高,陳sir不用等奇跡也必定可以扭轉乾坤

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    7. 已經如願今天跑贏了指數了XD

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    8. 跟陳sir同咁多位師兄學習,今年終於都開始要扭虧為盈,實在感激。以往都係買收息股,亦都唔夠膽追成長股,今年初開始關注陳sir,最初都似囫圇吞棗,不得要領。呢兩個月,自己先開始認真研究陳sir文章同各位師兄留言,收穫好大。

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    9. Bamboo 師兄(姐?)厲害,兩個月已扭虧為盈。可憐我天資負數,抄左陳兄咁多年功課仲係浮浮沉沉😭

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    10. 報數,最後今日靠1717的發力跑贏恆指個馬鼻。1717有什麼新聞嗎?我什麼都找不到。

      我以前只買低pe股,所以回報都低😁。

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    11. 春醫似跟隨啟明破高位

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  24. 陳兄的股票行先過指數咁多,差不隻隻都跑贏大市,起步在先,又點會同步,借Taichen 兄的愛股,你DTesla 股,點同豐田比?
    說笑吧,近排我都不敢太大動作,似乎波動市況因應sentiment行先,基本面選股的股票不需要太多動作。

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    1. 近排確實是多做不如少做, 耐心等運到反而比較有著數. 在新舊經濟, 領先股落後股之間切換, 要踏准節奏並不容易. 同板塊的股票之間換馬應該是可行的, 但時機掌握不好的話, 也有可能吃虧.

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