2013年3月19日星期二

百忍沉金

林奇先生說: 當閃電打下來時, 你必須在場. 神級基金經理教導我們不要隨便撤離市場, 否則很容易錯過上升的時段. 我現在知道了, 老先生沒有說的還有一句話: 欣賞閃電的絢爛時, 你站的地方必須安全, 否則被劈中絕對不是好玩的事情.

孟子說: 天將降大任於斯人也, 必先苦其心志, 勞其筋骨, 餓其體膚, 空乏其身, 行拂亂其所為, 所以動心忍性, 增益其所不能. 老夫子說人在成就大事業前, 往往要先受各種磨難. 我現在知道了, 夫子也少說了一句話: 受盡磨難時, 萬萬不能事業未成, 先丟性命, 而且要能保住元氣.

當一直防備中的調整開始, 我平靜接受了, 當調整持續, 我有點痛, 但還是認了, 當今天繼續大跌, 前兩天的皮肉之痛似乎開始要滲入骨髓了. 當疼痛開始劇烈, 逃離的慾望幾乎難以抑制. 賣, 還是不賣? 這個時候, 相當糾結. 沉吟良久, 我最後選擇了: 忍.

大市調整的急速及全面, 超過了我之前的設想, 也因此, 我的組合受打擊的程度超過了自己的估計. 這幾天沒有做出哪怕少規模的撤退, 硬食了全部跌浪, 說不心疼肯定是騙人, 尤其是看到有戰友輕倉以待甚至是做淡倉獲利時. 然而, 假如能回到昨天, 讓我再做選擇, 多半, 我的做法也和現在類似, 最多只是那時選股可能會和現在有所不同而已.

大市這幾天的大跌, 和去年此時頗為類似, 我因為去年的印象太深, 一早已經不敢對年初以來的行情太過樂觀, 選股也比去年同期保守, 只是沒有想到情況比自己估計的還要嚴重. 雖然如此, 我還是繼續選擇留守, 當然不是自己喜歡自找苦吃, 而是基於相信目前還是牛市的判斷.

經濟情況看來不會在短期里再來一次像金融海嘯那樣的危機, 美國已經開始走上復蘇之路, 歐洲看似還在療傷, 中國正面臨轉型. 如果情況不會變得比以前壞, 時間總會慢慢地讓傷口癒合, 之後, 總是能等到好日子的, 雖然我們不知道要多久. 在不會變得更壞的環境里, 估值不高的股市即使不能大升, 最少也不會怎麼大跌的, 那麼, 期間的一些波動, 即使當時看起來多麼可怕, 在未來, 當股市回到高位時回顧, 或許已經不會覺得是多麼嚴重的一回事了.

因此, 即使手頭的持股普遍下跌, 我仍然相信, 牛市未死, 眼下的調整, 只不過是在為未來積聚上升動力而已. 我的組合出現損失, 問題不在大市, 在於自己選股還是不夠嚴謹, 組合配置還是不夠理想. 是自己能力的問題, 不是其他. 不是嗎? 即使今天大市跌得不亦說乎, 有些股份還是表現得相當強橫的, 比如2314, 比如3633. 我的問題, 是我手裡沒有這些股份.

暫時離場避險, 是很多人選擇的做法. 君子不立危牆之下, 當然有道理. 只是當我們離場後, 再度入場的時機能否把握精准呢? 假如看到股份開始回升, 等確認調整結束時, 可能那個價位和我們當時離場時也差不了多少, 甚至有可能更高, 那這樣的結果和當時一直持有等待回升也沒什麼明顯的區別. 如果次次都要等走勢告訴我們買賣時間, 我相信只有神級技術走勢派才能做到大部份時間都買賣精准, 而我肯定不在此類天才之列.

自知不能準確地高沽低買, 唯有回到選股. 當大市這幾天不斷下跌, 我審視持股, 同時問自己: 如果沽出後大市回升, 是否願意再買回它們呢? 絕大部份的股份, 我給的答案是: YES. 當時買入的基本因素, 大部份都沒有什麽特別的轉變, 而走勢上, 雖然價格下跌, 但也不至於到被人洗倉的地步, 春江鴨好像沒有針對它們. 這段時間有些股份表現很強, 但如果貿然換馬, 假如在跌市尾聲這些強股被最後洗白白, 而沽出的反而已經是大致喘定了, 後悔可是來不及的. 經過這些考慮, 我想, 還是多給它們一些機會吧. 而且, 雖然我對它們表現不滿意, 它們好歹現在還是跑贏大市的, 起碼我現在還沒有輸錢.

這幾天買賣不多, 只是沽出了一些作防守之用的持股, 換入一些以前看中而沒有買入, 這幾天也調整明顯的股份. 暫時而言, 這些買賣得益並不大, 但我期待的是之後反彈時, 這些新加入的成員的上升動力比沽出的大.

忍受這些天的帳面縮水, 感受并不好, 但是, 既然已經受傷, 而傷勢並不嚴重, 仍有一戰之力, 何妨姑且信一次林奇, 也信一次孟老夫子呢? 執筆之時, 港股ADR似乎開始有點回升, 跌浪可能快到盡頭了吧?

我已經忍了幾天, 銀子也不見了一堆, 所謂百忍已沉金了, 但希望在明天, 前賢說的也不是百忍沉金, 而是說: 百忍成金. 讓我們期待明天.

想起劉歡的一首歌:

劉歡 



從頭再來

昨天所有的榮譽,已變成遙遠的回憶。

勤勤苦苦已度過半生,今夜重又走進風雨。
我不能隨波浮沉,為了我摯愛的親人。
再苦再難也要堅強,只為那些期待眼神。

心若在夢就在,天地之間還有真愛
看成敗人生豪邁,只不過是從頭再來
昨天所有的榮譽,已變成遙遠的回憶。

勤勤苦苦已度過半生,今夜重又走進風雨。
我不能隨波浮沉,為了我摯愛的親人。
再苦再難也要堅強,只為那些期待眼神。

心若在夢就在,天地之間還有真愛
看成敗人生豪邁,只不過是從頭再來

從頭再來


歌者名字很歡樂, 歌詞也很堅強. 

前路再崎嶇, 最多不過重頭再來, 何懼之有!


YTD: 1.7%


99 則留言:

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    1. 經過這几天的下跌, 我倉內也是遍體鱗傷, 今天更加是慘不忍睹, 血如泉湧, 包括公佈了業績後大跌的2698, 只餘下了2314的一點綠了。
      近來太陽能股的墮崖, 可能跟內地最大光伏企業之一的尚德面臨破產, 知情人士預先沽貨不無關係。
      目前我有70%持股, 會侍機增持, 希望承陳SIR貴言, 來個像樣的反彈。
      待從頭, 收拾舊山河, 朝天闕!

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    2. LYF兄,

      太陽能的前景確實非常不明朗, 買入相關股份要非常小心. 750只占我持股2, 3個百分點.

      相信你今天已經止血, 2314已經返回年度高位, 2698現在也沒有下跌了.

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  2. Dont be so gray!
    I think the hk market will soon reach bottom when Chinese banks announce their result (the expected result is rather poor so just a bit better can simulate some rebound)...

    Still the same, no need to spend so many time on
    a hard to play HK market...

    Investing is to gain consistent return on a risk adjusted basis...

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    1. ccwhk兄,

      我心情沒有受影響, 還是很好啊:) 這樣的調整, 我經歷過的也不知有多少次了, 已經沒什麽感覺.

      大市有可能不久就見底, 但願如你所料, 等內銀業績後就回升. 當然, 內銀仍然問題重重, 即使真的能帶領大市回升, 我多半也不敢碰. 國際銀行的機會可能更佳.

      謝謝你再次提醒我留意港股的風險及美股的機會.

      港股確實難玩過美股, 但暫時而言, 對我, 可能還是留在本地好些, 我不想在歷史高位貿然進入一個陌生的市場, 最少, 在我進入前, 我希望能對美股有個較全面的, 即使不深入的瞭解.

      港股難, 但努力, 還是能找到機會的. 在我不斷抽資出來的情況下, 我這個亂炒倉的市值比07年31000點高峰時還高出最少50%.

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  3. No.3. Long time no come. Say hi to chan sir

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    1. hi, stephen,

      我每天都在達人兄處看到你:) 羡慕你現在還賺不少:)

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  4. 陳Sir,
    我也主觀希望跌浪已到盡頭,但純技術分柝又不太似,除非美股繼續破頂。

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    1. Ivan兄,

      看圖, 一個裂口無論如何也不像是說明大市短期見底, 更像是新跌浪的開始, 從走勢看, 我認同你的看法. 雖然如此, 有個反彈也是很有可能.

      操作上, 從走勢判斷的角度, 是應減持或對沖, 但實際上我只是換股, 而且是從防守股換入較波動的股, 好像笨了一些, 吃眼前虧也是自然:(

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  5. 先多謝陳SIR深夜文。
    這次跌浪,我也硬食了。但到底市是不是真的很弱,總又覺得不是。
    如前些日子洗白白的領頭羊內房股,今早大市跌時也跟跌,但到收市時大市沒回升,內房倒有不少回升,如3900, 1109, 甚至乎1918。
    亦如一些近數月來一直走勢甚強的明星股,雖然今早亦跟跌,如2678, 2382等,收市時仍收復不少失地。至少我認為,市場上仍有一批不少的金錢對底子良好的股份有興趣,在底位勇於買入。
    當然,這很有可能是因為我仍手持重倉,所以濳意識地找一些支持我認為市底不差的跡象,而忽視了其他利淡的跡象……
    無論如何,忍到來到這個地步,再忍它一忍,又何妨。
    FAI

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    1. Fai兄,

      同意你的觀察. 實際上我認為牛市未死, 現在的跌浪只是一次較顯著的調整而已. 當然現在談不上什麽大牛市, 畢竟經濟增長來源, 股市上升的領導板塊還不知是什麽, 可能現在還在牛二, 而牛二可以很漫長, 表現為較長期的上落市. 因此現在更重要的, 並不是估大市走向, 而是考驗我們的選股能力.

      內房近來顯著受壓, 原因除了政策打壓, 更重要的可能是升幅已巨, 需要回氣, 畢竟, 假如內地房市現在崩潰, 對還在轉型的中國經濟會是巨大的災難, 相信非政府所願見, 我認為所謂的打壓不會很不留餘地.

      剛剛開市, 看到大市有回升, 我的持股整體也在上升中, 天無絕人之路:)

      再忍他一忍, 確實無妨:)

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  6. 支持陳Sir!!!
    陳sir選股的精準,升市時一定可以再次飛翔!
    不過,我有個小小建議,是否可以空倉和滿倉取到平衡,如懷疑調整市中保持20~30%的現金?我知陳sir一直都持有現金的

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    1. 謝Kelvin兄的建議:)

      你的提議確實很好. 我一直保持大約只有10%的現金, 主要是認為現在是牛市. 沒有再加大現金比率, 是因為我的組合中本來就有不少頗具防守性的持股, 我將它們視為現金替代品. 這幾天我沽出的股份就是防守性股(約沽出了相當於組合8%左右的部位), 它們在此次調整來時並沒有受損, 只是我將他們視為非核心股, 養兵千日, 用兵正值此時. 現在手裡頗具防守性的股份還相當於組合15%左右, 若是再加上另外高現金股, 比例還更高.

      此次受創, 只是因個別股份跌幅太多所致, 那和我的現金比率不高實在沒什麼關係, 只是我選股適當的問題, 唉! 功力還是遠遠不夠啊.

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  7. 陳 Sir 其實無有怕,樓上人兄說陳 Sir Gray,其實一點也不 Gray,陳 Sir 自己也說了心情很好。上年我親見目睹陳 Sir 選股的精準,大市由低位回升時利潤快速回升,是神級操作 ^-^

    我都要磨練出陳 Sir 那種心態,不過沒有一定股齡,經歷過幾次大風大浪,是無法累積到那種經驗和心態的。好多時我明明選中了牛股,但卻太快沽出放手,心態上仍然有很大問題 =_=

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    1. 達人兄,

      我去年是有幸運成份, 上半年幸好買中874得以頂住, 下半年則在196及3337得手且其他操作沒有犯什麽大錯. 如果是神級操作, 去年第一季就不應該以殘股出擊, 而是應穩中求進地買入更多的高息股, 而且主力不應放在週期股, 應該放在業績可預見性高的股份.

      心態這種東西, 主要是性格決定, 另外是經驗, 如果經歷過幾次大的牛熊, 見慣升跌, 可能對股價上落就麻木了, 心態自然好. 但另一方面, 這種麻木說明市場觸覺十分不好, 比如我就是一個人辦:)

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    2. 上一年我也有 874 的哦,這就是問題,我落車後股價再狂升了一大段 >_<

      之後買入的 2382,669,2607,1112 等超牛股,也是不同程度的太快下車,結果這些股可以持有到今天,錯失了燃氣板塊也是一大缺失,買入點及出場點做得較好的只有 1918。

      不過今年開始認真地寫筆記,有錯需要改的地方寫清楚,希望下次能夠減少缺失 ^^

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  8. yfchan兄:

    yfchan兄持貨能力強,「一時落後」是因為去年基數高,要整固。 話就話「一時落後」,其實已經跑贏大市很多, 好多!

    yfchan兄現時主力是什麼股票,可以分享一下? 抄抄功課,看看哪一個適合。 ^o^

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    1. 藍兵兄不要取笑我了, 論持貨力, zahedi兄之外, 你當不作第二人想, 而且看你的選股, 名副其實當得神級選股人, 佩服!

      想抄我功課? 請先做好虧本的心理準備:)

      我現在持股有十幾隻, 有不少是試探性建立基本部位. 主要持股是高息的808及536, 葉岩氣的196, 醫藥的8058和853, 燃氣的603和384(我將1265換入了384),內房相關的604和124(124我其實視為現金替代), 另外還有持股不短的635及806.

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    2. yfchan兄:

      你也取笑我: 選股能力我這哪能夠比得上林少陽,我有6成 (more?) 持股根據林少建議購買,所以 "價值透視" 加價這麼多 我還是繼續subscribe。

      我持貨沒有表面上這樣強。 事實上,惠理集團#806 我認為值6元以上,但 .....唉!持貨力不足!

      「將1265換入了384」 是一個非常 "正路 "的做法,讓我想想抄不抄/何時抄。 ^o^

      貿易通#536 我也很有興趣,但功課未做。 先謝!


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    3. 原來陳SIR已經持有536


      股東頻增持 貿易通看好

      欄名:熱錢淘金術

      貿易通(00536)三個主要股東近年均見積極增持股權,而公司幾乎將每年所賺盈利全數派發予股東,股息率高,投資價值不俗。分析認為,貿易通主要股東增持,背後應與公司業務發展快將呈現新突破有關,股價量度上升目標為1.73元。

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    4. 藍兵兄,

      林少已經盡得東尼真傳, 我甚至認為他青出於藍了. 東尼是我早期投資的引路人, 我會稱他為老師. 林少和我年齡相差不大, 不敢把他叫老了. 稱林少絕妙, 顯示我也很年輕, 哈! 阮囊羞澀, 無錢訂閱, 一大憾也.

      我買惠理, 其實是在等運到. 我認為現在是牛二, 在較低的位置以不是很大的部位持有, 是風險不高的做法, 而且看惠理一月份管理的資金增長, 可能它的分銷渠道有成效了. 期待牛三它能有驚喜.

      536, 和本港貿易密切相關, 假如經濟有些復蘇, 帶動本港進出口有些增長, 它的經營模式有杠杆效應, 可能業績會有不錯的增長. 退一步講, 即使沒增長, 它歷年來9成派息, 主席大手在1.2x接貨, 相信下跌空間也不大. 此股可能是進可攻退可守的選擇, 主要的不足是交投少, 不能短炒. 我買入的成本是1.05

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    5. Kelvin兄, 我已經持有536頗長時間, 是去年3, 4月間買的, 只是因交投少, 沒有買多. 當時也買了8008, 可惜賣早了, 期間也有和536換馬套利的機會也沒有把握住, 是去年的一個遺憾.

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  9. yfchan兄:

    中國燃氣#384: 想問問上週五急跌,知道是什麼原因嗎? 被納入富時指數,換馬出現,反高潮,有一點奇怪。 (・_・?)

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    1. 不知道啊, 本來我以為尾市會升的, 誰知反而大跌, 想不到原因, 業績又剛出不久, 幾大股東也增持, 怎麼看都不像會出事的樣子, 而且其他和指數換馬有關的也有異動,既然想不到原因, 難得大減價, 我索性換入.

      1265業績還未出, 不知注資一事進展如何, 聯想到當年華潤吃鄭州燃氣的事, 有點怕, 因此有此換馬.

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    2. yfchan兄:

      中國燃氣#384: 謝謝! 既然無人知,那麼就不杞人憂天了! ^_^

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  10. 大市沒怎樣反彈。但不少二三線股的反彈力不俗。如196, 3337, 內房股更有大升的1918。
    反倒是近期強勢,即使是日前大市屍積如山的日子亦跌得不算多的2678, 2382有較大跌幅。內有玄機﹖

    384,大跌後反彈不強,倒略擔心。

    除384外,陳sir想必是滿缸綠吧﹖

    fai

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    1. fai兄,

      看起來大市還沒有穩定下來, 波動還在繼續.

      我昨天略有斬獲, 主要持股確實有反彈, 但那些試探性部位的持股表現一般般, 拖了後腿. 可是這個所謂的略有斬獲, 今天多半又要還回去了, 8058業績輸預期, 看來難逃一跌, 雖說我持股成本低(7元以下), 但心痛難免.

      今年這幾個月, 感覺比去年同期困難.

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    2. 陳SIR
      8058我幫啊媽買左,9蚊成本,今日大跌,已經無錢賺 >_<
      陳SIR會沽清嗎?

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    3. 早晨, Kelvin兄.

      我不會沽清, 因成本很低, 大有防守空間. 我疑惑的是第四季業績為何突然變糟糕, 而主要原因是員工開支大增, 按理不應該出現這樣的問題, 因為即使要大分花紅, 中國傳統上多半也應該在農曆年吧. 不知是不是將其他不能說的費用比如醫生回扣之類算進去了. 今年8058有新廠投入運作, 可能銷售還可增長. 我傾向多看一季業績再算.

      雖然業績不好, 但派息大增, 如果這個做法持續, 現價其實不貴, 如果今年業績恢復增長, 甚至有重估空間. 我曾經在10.38減持了1/5, 反而正考慮是否要買回.

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    4. 我剛剛沽了2/3。 我成本雖然也低,但也很心痛...

      通常這個時候,我會 "死" 計數,6.2元開始上漲,11.3元是頂部。

      11.3 - 0.382 x (11.3 - 6.2) = 9.35元
      11.3 - 0.500 x (11.3 - 6.2) = 8.75元
      11.3 - 0.618 x (11.3 - 6.2) = 8.15元

      現價9.8元, "正路" 應該9.35元左右整固。 這是 "死" 計數,有時我也不信。( ̄へ ̄)


      BTW, 我有錢買 中國燃氣#384了! ^o^

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    5. 藍兵兄,

      我剛剛咬緊牙關在9.7買回沽出的那部份了, 自我安慰經此交易, 成功的降低了幾分錢的成本---此乃掩耳盜鈴+自欺欺人大法也.

      同意你的技術分析估算, 只是看它的估值也只有11, 12倍PE, 派息又明顯提高, 轉主板在即, 姑且冒險試接飛刀. 另外, 如我文中所提, 我覺得這個階段, 技術分析似乎準確性不高, 當然, 欠準多半是因我技術分析只有半桶水甚至是只有1/4桶水的關係.

      8058前期升幅太大, 此時太多人順勢獲利在預料之中, 我的問題是沽出後暫時沒有替代品, 看中的多數在高位, 不少的估值也不便宜. 不知你有沒有什麽心水?

      今天我的持股196和8058都是出業績見光死, 今天組合竟然還要虧錢, 淒慘:(

      刪除
    6. 羅欣藥業#8058 我是想了很久,見轉主板,先決定 "注入" 模擬投資組合。

      "估值有11, 12倍PE": 雖然未必跌許多,但組合買入價 (10.36元) 應該是有排"守"了。

      (>_<)

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    7. yfchan兄:


      Replacement: 這是我在想 .... yfchan兄有沒有其他idea


      1. 林少 剛推 葉氏化工(408) ,但我不想到高追 ....

      2. 內銀: 較少人喜歡 .... Reuse "請先做好虧本的心理準備"

      重慶農村商業銀行#3618
      5 - 0.382 x (5 - 3.4) = 4.0元
      5 - 0.500 x (5 - 3.4) = 4.2元
      5 - 0.618 x (5 - 3.4) = 4.45元

      昨天4.0元已經整固完。

      3. 加馬燃氣股。 Say #384, #2688。 #2688已經遲了


      華潤燃氣#1193 公佈業績後,我立即add horse 華潤燃氣#1193,我也有問達人兄買不買,但他忙於買熊仔收錢,應該沒有買。

      http://terrychao2000.blogspot.hk/2013/03/blog-post_16.html?showComment=1363586674677#c1304849365648232853

      「華潤燃氣#1193 作為一個例子,2013年市盈率18倍以下,通常燃氣股價20~25倍。 華潤燃氣#1193 一直市盈率比較高。
      ....
      - Say 第一注現價: 中期業績時如果預期市盈率上升至20倍,半年回報1成。 2013年全年的時候市盈率23-24倍,一年回報2成~3成。
      - 如果現價肯跌10%,第二注: 全年回報3成~3成半。
      - 如果現價肯跌20%,第三注: 全年回報3成半~4成。」

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    8. 藍兵兄,

      408, 我去年的傷心事, 5.x和朋友提及, 也試探性買了些, 之後貪心換入了其他, 一直沒有再回頭:( 現價我已經無心追貨.

      內銀, 一直看不懂, 不敢碰. 相比之下, 假如內銀不會出事, 內房可能更佳.

      燃氣: 長線倉已經入了1083, 這個亂炒倉剛剛買了384. 1193是好選擇, 奈何有錢時價高, 價低時其他股也捨不得放, 唉! 現在也早已沒什麼錢. 耐心等, 我不信沒有機會買.

      我剛剛減了一點現金替代品124, 撈些許196. 你有沒有興趣?

      剛剛還在傷心今天要輸錢, 沒想到現在已經有些賺頭, 雖然還是落後指數今天升幅. 希望不僅在明天, 也在今天:)

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    9. 安東油田服務#3337 破頂,宏華集團#196 的確值搏,謝謝!

      上次我一買,個倉一買就太大注,操作問題,一回調就支持不了。 今次試試玩細d先!

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  11. 大市彈,二三線股動而不狂,見一線曙光?
    內房強勢再現,枉我自作聰明換馬了....
    Fai

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    1. fai兄,

      短線走勢實無從猜估, 我一早已放棄推測. 目前我只是模糊的在大方向上認為現在是牛二, 走勢的波動如果放長些時間看, 多半是大型上落市, 而每次波動, 各板塊的表現會差別明顯, 也就是說, 我認為這段時間見突破即重倉入市, 見大跌即全線撤退未必就佳.

      換馬時, 在下跌時, 我傾向低撈而非追強股; 上升時, 則轉為追強股. 當然, 我一早已經幾乎滿倉, 根本談不上低撈或高追, 每次都只是進行些換馬而已. 不過, 我的組合中總有些防守型的股份, 每次換馬時它們就成為沽貨的對象.

      內房, 我早前已經逐漸減持, 近來整體上跌了很多, 事後孔明, 在跌浪似乎已近尾聲時才沽出換馬似乎不智, 因反彈隨時會來, 即使要走, 或者一開始就走, 否則等反彈才走似乎較好, 因這兩天觀察, 部份強勢內房已經開始反彈, 比如1918, 2777, 3900, 似乎是跌浪暫時停止的跡象.

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  12. 陳sir所言甚是。
    本也打定主意要以不變應萬變,最後仍是自作了點聰明,得不償失。
    還好前晚看完陳sir新文後決定再忍一忍,要不如果昨天才來個大舉撤退的話....不能想像...
    陳sir會否翻撈一點內房?
    Fai

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    1. Fai兄,

      對內房, 我現在是十五十六, 拿不定注意. 手裡的內房只有604. 這兩天是有點想撈, 但現在風頭火勢, 不太夠膽. 現在已經失了先機, 暫時放棄.

      這段時間回顧今年的操作, 覺得中短線炒賣出錯機會不小, 或許要學藍兵兄, 找一些夠膽中長線的股份來坐, 這個策略在現在大市波動急劇時似乎是較佳的選擇.內房, 我不太敢較長線.

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    2. 早晨 ~ 陳 sir! :)

      我又到來抄功課,謝謝!

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  13. 陳SIR
    今早好價10.3走左8058啦,估計要去到出中報才會明朗,暫時避一避
    轉左入1308

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    1. Kelvin兄走的價位好靚:) 1308, 我也留意下. 先謝!

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    2. 陳SIR
      1308可以參考下會計兄的資料

      http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=3979880

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    3. 謝Kelvin兄提供的資料:)

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  14. yfchan兄:

    早知就將羅欣藥業#8058沽出的錢來買 yfchan兄的微創醫療#853, 不過「有早知無乞兒」。。。。。

    請問有沒有微創醫療#853的下星期一出的業績預期呢? 謝! ^^

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    1. 藍兵兄,

      我沒有這方面的資料, 經濟通上各大行的預測不知准不准. 我看中的是它在行內的領導地位, 極佳的財政, 還有公司不斷的回購. 前一段時間有傳外資有意收購, 估計空穴來風, 未必無音. 它的最大股東是日本大冢製藥, 斷估不肯賣吧, 但也在側面說明了863的戰略價值. 好像外資大藥廠的收購原因多數是因為自身戰略的需要.

      微創的主要戰略價值在於它對同類外國產品價格的衝擊, 這相信也是有傳言有人想收購的原因. 此前創生被收購好像也是因為這個原因.

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    2. yfchan兄:

      微創醫療#853: 似乎長線前景很好,又不斷的回購,不然不會這麼強。

      今天剛知道林少陽在沽出了創生(325)之後,將現金買了一些微創(853),但他沒有什麼介紹過此公司。 他也笑說早前介紹的幾間公司都見光死,出文不久升一小段,跟着就大跌/點穴,反而沒有正式介紹/推薦的,只有他買的就 ba ba 聲上升! ....... 費話講完。 (>_<)


      微創醫療#853: 2012年預期營業額應該上升11%至9.3億元人民幣,每股盈利23分人民幣左右。 預期業績似乎市場已經明白,因為聽說 競爭對手的 樂普醫療 的業績麻麻。

      看來暫時用 TA 來看此股,因為整個醫藥股板塊都這麼强,包括業績倒退中的 羅欣藥業#8058 ... ... ...

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  15. 386 終於動一動了..
    似乎今天輪到清潔能源起動而內房腳軟,這兩星期不易捱。還是陳sir的心法,守株待兔,管用。
    陳sir 周未愉快。
    Fai

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  16. 指誤,想說384...
    Fai

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    1. 明白. 你應該沒有386的.

      守株待兔, 實際上就是等運到, 兔子沒有來的話就要餓死了. 週一的時候幾乎被殺得片甲不留, 還好尚能穩住陣腳. 這星期竟然沒有輸錢, 有點運氣. 但YTD也只有4%, 相當糟糕.

      這幾天做了幾單交易, 效果麻麻, 不做好過多做. 不過, 上週末的時候也覺得上星期的交易很糟糕, 今天看, 又覺得合算了, 但願歷史能重複.

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  17. 抄抄陳sir這星期的文意,大慨要守,也該找顆果樹作株來守,久等不著也不致餓死。哈。
    YTD4%,陳sir這星期進帳不少呢。
    看來,這市會繼續難搞。單看750及123這兩天的強弱對調,可見一斑...
    Fai

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    1. Fai兄,

      這市會繼續難搞----完全同意! 市況惡劣, 進退皆難, 似乎一動不如一靜, 而一靜的底氣如果不是輕倉應戰, 那就只剩下對手頭持股的瞭解及信任程度了. 板塊強弱轉換快, 壞的方面看是市況難搞, 好的方面看是資金還是有所留戀, 沒有大舉離場.

      這星期其實只是差不多打和. 上星期嚴重受挫, YTD只有3.8%, 這週一更慘, 只剩下1.7%, 還好之後的幾天收復了些許失地.

      今年到此為止, 我的表現實在糟糕, 一個熱門板塊都沒有抓到, 唉!

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    2. 陳Sir表現已很不俗,實冇需介懷有沒有買中熱炒板塊,因為要每年都買中,就好似probaility嘅程式一樣,機會好低,如果有人話自己可以年年跑贏大巿,我一定會問埋佢每場英超嘅結果,都係個句,佢冇理由唔知。下個星期或者會買少少股,雖然有唔少熱炒板塊,但係仍只會繼續溝淡自己輸到七彩嘅股票。與其追熱炒板塊,不如等人嚟炒我買嘅板塊,好似已持有四,五年嘅創科,理文造紙等,今年6月應該可以止賺。

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    3. 陳Sir, 我想最重要是不要亂了節奏, 年初至今的熱炒板塊如燃氣、新能源、火電、醫藥、手机配件股等好可能今年會一直跑贏,但現在追入先機已失,唯有靜待機會了,我覺得可以嘗試找出在本論調整中較硬淨但被人忽略而股价仍在相對低位的板塊或個股,我暫時觀察到有航運/出口相關股如1308,598,316,2343,179,531,303等.應該值得花點時間研究。

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    4. Manfred兄, Ivan兄,

      謝謝.


      雖說自己有點失望, 但這樣的表現也不是太差, 我可以接受. 沒有買現在正當炒的這些熱門板塊, 部份原因是我故意為之, 因覺得手頭的股份潛力也不會太差. 我今年嘗試按自己的節奏行, 看看效果如何.

      以前我經常喜歡尋找市場焦點, 也因此買賣頻繁, 這本來也沒什麽, 要命的是往往將手裡的當時非市場熱門股沽出, 而這些股份之後卻大升特升. 今年我嘗試多給自己的持股一點時間.

      雖然未能買中什麽熱門股, 畢竟我現在還是領先了恒指表現, 貿然偏離自己目前的方向, 我想也未必更好. 多半, 假如不是持股有大問題, 我只是會對組合進行微調甚至就保持不變了.

      另, Manfred兄, 除了在澳洲期間的幾年, 我沒怎麼炒股, 不能算數外, 基本上我每年都跑贏大市(除了97年), 可是我也猜不到英超的賽果:)

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    5. 能每年跑贏大市,陳sir實在是太厲害了,我不計97至04年輸錢的學習期外,由05-06年重新再來到現在,大部分時間都係跑輸大巿,勉強也只係同大巿同步(如舊年回報百分之23),不過好少埋怨早沽了爆升股(有錢賺已經很開心),遲止蝕了衰股(因為根本唔止蝕),不過陳sir嘅説話令我想起自己每年只准自己6月底同12月底買賣股票的約定,原打算下星期買股的計畫要再多想一會或將規模縮小了!

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    6. Manfred兄,

      我的成績完全談不上厲害, 如果真的厲害, 應該是年年賺錢. 我在98年, 08年及11年三度虧損:(

      早年剛入社會, 資金非常有限(我96年初開始入市), 一開始只能一注獨贏, 之後也只能分為3, 5注入市, 這種小本錢投資, 只要每年得手兩三次, 每次10%左右利潤, 同時沒什麽失手的交易, 已經足以輕易跑贏大市, 技術含量十分低, 沒什麼可自豪的.

      千禧年前後, 我在澳洲, 交易次數很少, 每次都要打電話下單, 注碼也不大. 較深入參與, 是03年開始的.

      跑贏大市, 主要的關鍵在風險控制, 我出入股海, 以公用股開始, 記得第一隻買入的是當年的香港電訊, 第二隻是九巴. 我受東尼影響較深, 性格也保守, 因此沒怎麼參與紅籌熱潮, 也因此97年跑輸大市, 但也因此避過亞洲金融風暴(我在回歸不久即將手頭二三線股換入滙豐, 長實及中信泰富, 得以在只錄得短期帳面虧損後即有機會在平均獲利30%的情況下離場), 在澳洲期間也沒有在科網熱潮受損.

      08年虧損, 是低估了嚴重程度, 30000點樓市清倉後, 又在25000-26000點及開始入市. 11年虧損, 問題在心態出了問題. 這兩年跑贏大市, 在虧錢的情況下其實毫無價值.

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  18. 哈哈, 陳 sir妙句!
    陳sir 的遺憾,正是我的最痛。往往死牛一段日子後抵受不了誘惑而換馬,然後後悔莫及。遠的不說。近來便有1112。可幸,本來買之前做的功課不多,所以沒甚麼好說的。就像買了注6合彩沒放好不見了,反正認為不會中而沒找,誰知其後中了個四奬。
    這比喻,好像有點怪....
    Fai

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    1. Fai兄,

      我的一個長輩在70年代曾經有一次, 填好了一張六合彩, 去投注站前, 接到工友電話, 去了加班, 結果沒有去下注, 誰知開出的正是他沒買的那些號碼, 獎金達數百萬元, 要知道那時70年代, 這筆錢足以買下整條街道了. 這就是人生!

      換馬誘惑難以抵擋, 但往往帶來遺憾. 回頭看我去年此時(三月底)的持股, 假如我就這樣持股不動, 成績大有可能好過實際回報.

      我當時持股14只, 以那時價格計, 後來的倍升股有: 81, 2333, 604, 206, 8008, 874; 升幅50%以上的有: 1685, 831, 52. 只有1205, 315, 308, 1836表現一般, 但也基本上不會有什麽損失, 很明顯的是1205和308會有很大機會被我察覺有問題, 假如這兩股能再換入好些的其他選擇, 去年搞不好成績可達70%, 唉, 往事已成追憶.

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    3. 陳sir 長輩的經歷,太戲劇性了。倒不知他事後如何談起這事?
      如果是我的話,怕真會難以忘懷,但要怪,卻又不知該怪誰,大慨只能怨天。
      Fai

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  19. 750.....走勢壯觀....
    Fai

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    1. 痛苦ing:( 還好只占組合2.x% 行業太受政策影響, 不確定性高. 其實這份業績也不算太差, 奈何市場最痛恨不明朗...

      另: 上面提及的長輩是我祖母的堂弟, 我沒見過. 據說當時他差點瘋了, 別人安慰他說: 假如他真的買了, 開出的號碼必定不同. 也只有這樣想才能稍減痛苦了.

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  20. 早晨 ~ 陳 sir! :)

    ps. 又抄功課, 謝謝!

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  21. 196 配股,陳sir會否考慮趁亂加少少?
    Fai

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    1. fai兄, 不會再加了, 196已經達到持股比例上限.

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  22. 想不到連內銀也洗到了。
    午時仍是滿地屍骸,收時倒有一兩條死不去,爬了起來。
    兩星期前周末中了384, 這周末輪到196, 這個三月真難忘。
    近日跟陳sir談了起因躁動而錯失大牛股的經歷,這幾天考驗又再出現。如2333, 近周的的調整,以前不是沒出現過,那這次會否一樣,只要捱過後便是晴天?
    Fai

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    1. Fai兄,

      我的運氣也是很糟糕, 持有的股份大部份都在業績後見光死:), 196見光沒死, 卻死在配股, 更是無妄之災. 今年嘗試少點出出入入, 誰知效果反而不佳, 但看看持股, 好像大部份仍有不錯的上升空間, 隨便換入熱門股, 有點捨不得, 如今搞得我有點進退兩難. 唯有寄往後市轉佳了.

      雖然中招頻頻, 組合好像又死不去. 384被洗, 但這幾天又升了回來, 有實力的股份總是有機會起返身的. 羅欣業績後被洗倉, 今天又反彈了些, 但願其他股份也如此.

      2333我已經沒有跟蹤一段時間, 對它的基本面已經不太瞭解, 不敢發表意見. 看圖, 股價已經回到年初啟動位, 應該有點支持吧. 看新聞, 近來汽車股的下挫原因之一是質量問題, 記得我去年被震出此股的原因也是傳出質量問題. 這次如果跌勢只是同業的質量問題, 按理只會是短期影響的.

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    2. 陳Sir, 只能說不同策略在不同時期有不同效果,很難說誰較優,熱門股上升有它的理由,如果是可持續的,趁整固搭一轉順風車也是不錯的,今年首季股市的劇情跟往年有點相似,尤其昰周期股,經一輪上升后近2個月又紛紛急回至低位,這使人對今年大陸經濟復蘇力度有點擔心,板塊選擇可能又是今年勝負關鍵。

      車股板塊近期明顯轉弱,不單制造商,代理商也急回,這可能與內地整個消費市道疲弱有關。

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    3. Ivan兄, 抱歉遲了回覆.

      同意你所言, 不同的時期, 最佳策略是不一樣的, 難以一本通書看到老. 今年到此為止, 最佳策略是追隨市場熱點聚焦熱炒板塊, 同時要適時套利. 現在看, 這個策略簡單容易, 但這個經驗能否複製, 做為全年的策略核心, 又難以肯定, 當然, 如果身手敏捷, 反應夠迅速, 這個策略任何時候應該都可行的, 問題是如果執行,這才是難點.

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  23. 致樓上的CCWHK 兄,想請教一下。
    我聽同事說,買賣美股會涉及稅務,好像說美國稅局會收高逹30%的稅,能否說說詳情﹖
    FAI

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    1. If you are HK people like me, you need to pay 30% dividend tax on any distribution generated from US-based companies you received no matter you are using HK-based broker or US-based broker ..

      For non-US companies / ETF on non-US area, the broker will still first deduct
      the max dividend tax 30%.

      And if you are using the US-based broker, the US broker is required by US law to provide you the related tax details (a tax return form) per your account.

      Since those dividend you earned is from non-US companies, you can claim back those dividends from US Gov with that tax return you get from the US broker...A Taiwan web site http://greenhornfinancefootnote.blogspot.hk/ has a detailed topic on how to get back the dividend successfully

      I believe most HK based broker will not provide you such information and you cannot claim it back form US gov...

      And for HK people, we no need to pay any capital gain tax as far as you had signed the W8 form to prove you are non-US.

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  25. 陳sir, 久不見新文,近日操作可順?
    4月頭兩個交易日,不太樂觀呢......
    Fai

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    1. Fai兄,

      跟隨家中小孩過了個悠長假期, 還未回過神來, 已經風雲變色:(

      近期幾無交易, 組合今天已經重傷, 但因還未進入狀態, 尚無如何反戈一擊的頭緒, 要待週末做點功夫了.

      看今天, 跌勢相當全面, 連最強的燃氣也已經開始被洗倉, 跌勢估計已經開始進入尾期了(但願如此), 暫時的想法有二: 將防守股換入高beta的股, 或者是以大跌股換入同樣大跌, 但較有信心的股份. 而現在撤退, 我覺得不是好的做法. 當然, 這個想法是建立在我認為現在不是熊市的前提, 如果我對大市判斷錯誤, 那前面的操作策略也就會導致悲劇了.

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    2. 陳Sir :
      我近日的策略都是減持仍在相對高位的股(特別是非防守股), 因怕會追跌及可騰出資金換馬,換馬對象是已大跌但對其前景仍具一定信心的股, 主要是內房股,亦有一點新能源/環保股。

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    1. 午安, Louis兄!

      今天情況如何? 我已經重傷:(

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  27. 真固是
    清明時節雨紛紛,
    千里赤地已斷魂。

    Fai

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  28. 陳SIR
    我在3.67 & 3.24入左2注196跟陳SIR搵食!
    暫時感覺大市還沒見底,不過我今日撈左5%貨,暫停持股35%.

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    1. Kelvin兄, 我在3.2x的價位同樣撈了些196, 但在3.6已經將這些部位沽出了, 保留了之前買落的那些.

      好像你對後市看得相當淡, 現在持股多不多? 我仍沒有加現金比例, 食盡了近期跌浪:(

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    2. 陳sir
      星期5清倉了,只有0.5%熊証.最近的操作有點進退失據,所以清左倉讓頭腦清醒下.
      基本上同陳sir一樣,現在是牛市,但現在應該是一個中型調整,美股這樣的牛市,港股還是半死不活,自己看這次的調整可能要試下2萬點.現在自己跑羸大市,就等下吧.反正真正賺錢的是單邊升市,調整市不跌就算羸了.
      ytd6.2%

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  29. 陳sir ~ 我差不多快死! :(

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    1. fai兄,

      抱歉久未回覆.

      近來雜事繁多. 原本一般在週末我可以有些時間寫文, 誰知這段時間恰是每逢週末就有事情, 或是應酬, 比如上周, 去了澳門赴宴; 或是其他, 比如昨晚本是空閒的, 可是剛好有親朋送贈兩張中樂團的門票, 當然不能錯過.

      投資之事, 近來不能說好, 但也不算太糟. 這段時間少了操作, 仍如以往保持類似的高比率持股. 暫時組合基本持平.

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    2. 今年表現麻麻, 主要是錯過曾熱炒的太陽能和新能源, 另外 今年選股有點失准, 也影響了組合成績. 沒有大幅調整組合持股, 主要是覺得那些股票沒有大問題, 沒有表現, 可能是它們不屬於市場焦點的熱炒股, 我仍期待它們有跑出的一刻.

      雖然表現欠佳, 暫時算是力保不失, 相對恒指仍有些少領先, 因此我也不太介意現在的成績.

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