自作聰明的錯誤

本周恒指基本持平, 我的組合只錄得少許進賬. 在業績期, 組合表現基本平穩, 仍可維持在20%以上的YTD正回報, 本應該可以接受, 但這星期的操作犯下錯誤, 實在應該反省.

在這個業績公佈的高峰期, 個股的短期走向大多取決於業績的好壞, 我的持股中, 目前只有少部份發佈了業績, 基本上沒有什麽驚喜, 但也沒有驚嚇, 組合的整體表現沒有受到什麽影響, 基本保持平穩.

本來, 我的策略是等待持股的每一份業績發佈後才決定去留, 但本周的一隻股份走勢出現異動, 在業績前夕大幅波動, 大异於之前的平穩, 對於此股, 我的預案是業績後的消息才是戲肉, 之前應該沒什麼特別, 誰知此股突然大幅起落, 我怕出現意外, 趁高套現, 換入另一同類股份, 誰知高位後還有更高, 我就此錯過了一筆本應不錯的利潤, 非常遺憾.

此次的錯失, 如今回顧, 犯下的錯誤主要有幾點.

此次的錯誤賣出, 是在沒有什麽消息時, 被股價的波動打擊了信心, 而這本不應發生的. 自己的買入理由到目前為止, 並沒有證據說明出現問題, 當時的買入理由並非股價的走勢, 那麼, 賣出的理由同樣不應該是股價波動. 自己一向奉行的買賣原則, 在這個時候竟然被自己簡單拋棄, 實在是不可原諒的錯誤.

導致以上錯誤的誘因, 是我在同一時間看到了另一機會而有了換馬的衝動. 相對於沽出的股份, 新買入的股份我更為熟悉, 而兩者的業務性質相似, 但比較上, 似乎後者業績可能會好一些, 而且估值似乎也便宜些, 看走勢, 後者更是似乎蓄勢待升. 當其時, 換馬投機一番, 說不定還可做個差價, 買回前者的念頭一出, 我實難抵擋誘惑, 就此犯下大錯.

如今回顧, 後者的買入似乎不算錯, 但這樣的想法實在是太過自作聰明了. 在以投資的心態買入後, 要以投機的手法做短線套利, 本來就存在風險, 而選擇兩者的股價都似有異動的時候換馬, 有如同時下注兩邊, 對於短線炒賣並不在行的我來說, 並非容易控制, 我實在不應舍易取難. 現在看, 當時更為合理的做法應該是直接買入後者, 或者是選一隻股價一向平穩的股份換馬.

最後的一點還是可以歸為自作聰明. 我最後決定沽出, 是因為此股在上試一個阻力位時突破失敗, 以為此次的上升是引蛇出洞, 有大戶托高股價在業績前出貨, 結果證明自己被走勢欺騙了.

總結以上的錯誤, 除了心理因素, 比如信心太少, 而貪心太多, 對技術走勢太過重視也是一個問題.

現在的市況並不平靜, 市場信心不足, 公司業績參差, 技術走勢雖然有其價值, 但在這個時候, 出現假信號的機會不低, 對於個股的操作, 基本因素方面的分析更為重要, 我卻偏偏忽略了.

回顧今年的操作, 獲利較多的, 基本上都是以基本因素出發的, 而參照走勢做出的買賣, 整體而言, 表現並不理想, 尤其是在遇到大市波動的時候.

以技術走勢為主要出發點的炒賣, 很多時候我都忽略了對基本因素的較高要求, 背後的潛意識或許是因為自己只想短炒, 但這樣的操作今年基本上沒能做到持續有好表現. 這樣的手法表現欠佳, 自己的技術不夠好之外, 主要的原因應該是大環境. 今年的投資環境艱難, 投資者, 尤其是大戶們, 對個股的選擇分外苛刻, 同時, 對後市的信心也不足, 今年的大市, 難以出現單邊的趨勢, 不是技術分析者容易賺錢的時間.

相對於技術分析, 今年如果選股出色, 并給以持股時間, 反而可以有不錯的成績. 正是因為環境艱難, 好的股份越發吸引注意力, 導致強者越強, 而大市氣氛陰晴不定, 即使選對股份, 也難逃經常要坐過山車的問題, 如果分析能力不足, 導致信心不足, 很容易被拋下車, 以技術走勢的信號做買賣依據, 也會容易被假突破欺騙, 最佳的策略還是持股不動.

基於以上的反省, 或許, 是時候再把技術分析的考慮比重降低了.