踏入二月份, 恒指未能複製上個月的強勢, 月初即突然明顯下跌, 之後的反彈力度也是相當一般. 指數在這個位置, 短期內是升是跌都有可能, 我沒有水晶球, 不想浪費時間在猜測上. 與我的興趣缺缺相反, 各傳媒對此話題樂此不疲, 尤其在正值新春的這個時候. 看傳媒的熱鬧之餘, 我在想的一個問題是: 猜對還是猜錯短期指數的走勢, 對投資成績的影響有多大呢?
在以前, 如果大市升, 大部份股票, 尤其是較正路的股票多半也會上升, 反之亦然, 然而現在似乎開始有點不同, 很多時候, 發生的是財演式解釋的托指數, 沽個股, 或者沽指數造成下跌恐慌, 然而不少二三線股被掃高. 假如單純的以指數升跌決定入場或離場, 贏錢的機會不大.
至於個股, 在技術分析比以前更為盛行的當下, 假突破, 假跌穿也屢見不鮮. 通過觀察價量互動, 資金流向, 還有各種技術指標比如平均線之類, 我們可以提高交易勝算, 然而 只是依靠走勢分析是不夠的. 即使再漂亮的走勢, 只要突如其來的一隻大陰燭, 就可以讓人從天堂掉落地獄, 典型的是不久前的中石化突然配股事件; 一隻被走勢派判斷為弱勢股的股票, 也可以靠一隻大陽燭完全扭轉形勢, 比如上月底的3303. 這類股份, 當走勢突然逆轉, 很難讓人立刻做對決定, 簡單的理由比如想等多些信號確認, 結果不是越等越貴就是越等越跌.
即使在正確的時機買入了後來的大牛股, 也不代表就可獲利豐厚. 一隻牛股從低位攀升的過程往往不是一帆風順, 期間不時出現的震盪對持有者的神經會是巨大的考驗. 當平穩向上的走勢中突然出現大成交的下跌, 甚至一舉跌穿數個重要的支持位, 不知有幾位走勢派能繼續堅定持股? 當震倉完畢, 股價大幅反彈, 誰能知道是死貓彈還是調整結束? 這幾天大升的759和2382, 之前曾經大升過, 之後幾次疑似見頂, 但調整結束後, 升勢之強簡直令人追無可追, 事後看走勢, 買入點很明顯, 可是在那個時候, 又有幾人夠膽追入? 如果再將時間推前一些, 在升勢之初即買入, 試問有幾人能堅持到現在?
大部份的牛股, 往往是在上升趨勢已經走了大半段甚至走完後, 技術走勢的漂亮甚至完美才顯得理所當然, 但親身經歷那段走勢時, 不時出現的調整, 震倉, 假突破, 假跌穿, 總是讓人倍感折磨. 能有幾人堅持到最後, 會是個很有趣的問題.
如果只能在事後為那些牛股解釋走勢如何如何, 那這樣的技術分析不要也罷; 如果經常捉到鹿, 卻往往放走了那隻角, 反思自己技術分析能力有何不足之餘, 或許也該看看, 到底技術分析的作用能有多大. 從一些討論區及博客留言所見, 大部份的技術派在錯失牛股, 或者是錯過離場時機時, 更多的不是深入討論原因, 而是簡單地認為自己不夠細心, 也不夠勤奮看圖. 然而, 如果只是知其升而不知其何以升, 知其跌不知其何以跌, 即使那個關鍵點被我們捉到了, 對最後的成績又能有多少幫助呢? 趨勢往往不會在幾天里完成, 在趨勢完成的這段時間, 可能不同的指標會指向不同的操作方向, 我們到底該選哪一個以維持我們完整參與這段行情的信心呢?
在經過早年的不看走勢, 到近年的高度重視, 再到現在, 經歷了幾次牛熊, 有過成功, 也有過失敗, 如今, 我的感想是: 技術分析是相當有用, 但僅僅依靠技術分析, 是遠遠不夠的.
現在, 技術分析對我有用的地方, 更多的是在股票值得買入的價位附近尋找最佳的買入點, 還有是在股票估值已經開始不吸引時尋找較佳的賣出點, 以此節省機會成本. 股票的絕對低位和高位在哪裡, 往往在事後才知道, 吸引的買入價和賣出價往往不是一個點位, 而是一個範圍, 技術分析不能讓我們買在最低, 賣在最高, 但可以幫助我們在較短的時間內吃到利潤這條大魚的魚身, 假如做到這一點, 放棄魚頭和魚尾有什麽所謂呢?
要達到上述的目的, 最困難的地方在於股票上升期間找到讓我們在各種調整及震倉時有信心堅定持有股票的依據. 這個依據, 最可靠的, 不應該是哪一個無敵技術指標, 應該是對股票基本面的瞭解, 這包括了股票的估值, 公司的未來發展, 所在行業的發展趨勢, 市場風險胃納的判斷等等. 沒有對這些因素的瞭解, 要拿穩一隻牛股, 將會是個非常困難的任務.
在我的持股中, 196, 808和8058是我的首三大持股. 三隻股份都不是買在最低點, 但都買在了新升浪開始的起步位. 買入時機依靠的是技術分析, 支持我持有到現在的則較多的是基本面的分析: 196, 買的是行業週期向好為基礎, 葉岩氣概念為催化劑; 808, 買的是低息環境下資產升值和高息, 並有九龍東變身的催化劑; 8058, 買的是低估值, 開始提高派息, 並有潛在的轉主板的催化劑. 至今, 帳面利潤率最低的808都達到40%. 基本面分析配合以技術分析尋找買賣點, 做得好的話, 收穫會是相當不錯的.
即使沒有持有, 研究其他牛股上升的走勢和上升原因, 也會有助於未來的投資. 比如上面提及的2382舜宇光學, 有人因蘋果股價下跌, 認為2382升得有點無厘頭. 是否如此呢? 假如注意到蘋果有很大機會推出廉價手機, 2382有機會取得蘋果訂單, 相信他們的看法會有所不同. 退一步講, 假如蘋果股價的下跌是因為其增長開始減慢甚至不再, 因智能手機需求還在上升階段, 蘋果失去的份額會流到其他手機商, 對2382的影響也應該是正面的. 這個簡單的理由也可以解釋2382股價的上升. 至於股價可上升到哪裡, 估值可以去到什麽水平, 就要由市場的情緒決定了, 這個時候, 何時賣出, 甚至能否在現在這個高位上車跟風炒一轉, 或許就要依靠技術分析了.
回到股市. 經過上個月的重組, 我的組合表現開始穩定下來, 近期的微調, 只是減持了在高位的內房股, 加入少量的低估值及週期殘股的試探倉. 組合的整體估值比之前的低了一些, 股息率高了些.
YTD :
8-FEB : 5.8%
15-FEB: 7.9%
整體上, 組合表現呈現有點慢, 但穩步上升的態勢, 是我喜歡的走勢.
在以前, 如果大市升, 大部份股票, 尤其是較正路的股票多半也會上升, 反之亦然, 然而現在似乎開始有點不同, 很多時候, 發生的是財演式解釋的托指數, 沽個股, 或者沽指數造成下跌恐慌, 然而不少二三線股被掃高. 假如單純的以指數升跌決定入場或離場, 贏錢的機會不大.
至於個股, 在技術分析比以前更為盛行的當下, 假突破, 假跌穿也屢見不鮮. 通過觀察價量互動, 資金流向, 還有各種技術指標比如平均線之類, 我們可以提高交易勝算, 然而 只是依靠走勢分析是不夠的. 即使再漂亮的走勢, 只要突如其來的一隻大陰燭, 就可以讓人從天堂掉落地獄, 典型的是不久前的中石化突然配股事件; 一隻被走勢派判斷為弱勢股的股票, 也可以靠一隻大陽燭完全扭轉形勢, 比如上月底的3303. 這類股份, 當走勢突然逆轉, 很難讓人立刻做對決定, 簡單的理由比如想等多些信號確認, 結果不是越等越貴就是越等越跌.
即使在正確的時機買入了後來的大牛股, 也不代表就可獲利豐厚. 一隻牛股從低位攀升的過程往往不是一帆風順, 期間不時出現的震盪對持有者的神經會是巨大的考驗. 當平穩向上的走勢中突然出現大成交的下跌, 甚至一舉跌穿數個重要的支持位, 不知有幾位走勢派能繼續堅定持股? 當震倉完畢, 股價大幅反彈, 誰能知道是死貓彈還是調整結束? 這幾天大升的759和2382, 之前曾經大升過, 之後幾次疑似見頂, 但調整結束後, 升勢之強簡直令人追無可追, 事後看走勢, 買入點很明顯, 可是在那個時候, 又有幾人夠膽追入? 如果再將時間推前一些, 在升勢之初即買入, 試問有幾人能堅持到現在?
大部份的牛股, 往往是在上升趨勢已經走了大半段甚至走完後, 技術走勢的漂亮甚至完美才顯得理所當然, 但親身經歷那段走勢時, 不時出現的調整, 震倉, 假突破, 假跌穿, 總是讓人倍感折磨. 能有幾人堅持到最後, 會是個很有趣的問題.
如果只能在事後為那些牛股解釋走勢如何如何, 那這樣的技術分析不要也罷; 如果經常捉到鹿, 卻往往放走了那隻角, 反思自己技術分析能力有何不足之餘, 或許也該看看, 到底技術分析的作用能有多大. 從一些討論區及博客留言所見, 大部份的技術派在錯失牛股, 或者是錯過離場時機時, 更多的不是深入討論原因, 而是簡單地認為自己不夠細心, 也不夠勤奮看圖. 然而, 如果只是知其升而不知其何以升, 知其跌不知其何以跌, 即使那個關鍵點被我們捉到了, 對最後的成績又能有多少幫助呢? 趨勢往往不會在幾天里完成, 在趨勢完成的這段時間, 可能不同的指標會指向不同的操作方向, 我們到底該選哪一個以維持我們完整參與這段行情的信心呢?
在經過早年的不看走勢, 到近年的高度重視, 再到現在, 經歷了幾次牛熊, 有過成功, 也有過失敗, 如今, 我的感想是: 技術分析是相當有用, 但僅僅依靠技術分析, 是遠遠不夠的.
現在, 技術分析對我有用的地方, 更多的是在股票值得買入的價位附近尋找最佳的買入點, 還有是在股票估值已經開始不吸引時尋找較佳的賣出點, 以此節省機會成本. 股票的絕對低位和高位在哪裡, 往往在事後才知道, 吸引的買入價和賣出價往往不是一個點位, 而是一個範圍, 技術分析不能讓我們買在最低, 賣在最高, 但可以幫助我們在較短的時間內吃到利潤這條大魚的魚身, 假如做到這一點, 放棄魚頭和魚尾有什麽所謂呢?
要達到上述的目的, 最困難的地方在於股票上升期間找到讓我們在各種調整及震倉時有信心堅定持有股票的依據. 這個依據, 最可靠的, 不應該是哪一個無敵技術指標, 應該是對股票基本面的瞭解, 這包括了股票的估值, 公司的未來發展, 所在行業的發展趨勢, 市場風險胃納的判斷等等. 沒有對這些因素的瞭解, 要拿穩一隻牛股, 將會是個非常困難的任務.
在我的持股中, 196, 808和8058是我的首三大持股. 三隻股份都不是買在最低點, 但都買在了新升浪開始的起步位. 買入時機依靠的是技術分析, 支持我持有到現在的則較多的是基本面的分析: 196, 買的是行業週期向好為基礎, 葉岩氣概念為催化劑; 808, 買的是低息環境下資產升值和高息, 並有九龍東變身的催化劑; 8058, 買的是低估值, 開始提高派息, 並有潛在的轉主板的催化劑. 至今, 帳面利潤率最低的808都達到40%. 基本面分析配合以技術分析尋找買賣點, 做得好的話, 收穫會是相當不錯的.
即使沒有持有, 研究其他牛股上升的走勢和上升原因, 也會有助於未來的投資. 比如上面提及的2382舜宇光學, 有人因蘋果股價下跌, 認為2382升得有點無厘頭. 是否如此呢? 假如注意到蘋果有很大機會推出廉價手機, 2382有機會取得蘋果訂單, 相信他們的看法會有所不同. 退一步講, 假如蘋果股價的下跌是因為其增長開始減慢甚至不再, 因智能手機需求還在上升階段, 蘋果失去的份額會流到其他手機商, 對2382的影響也應該是正面的. 這個簡單的理由也可以解釋2382股價的上升. 至於股價可上升到哪裡, 估值可以去到什麽水平, 就要由市場的情緒決定了, 這個時候, 何時賣出, 甚至能否在現在這個高位上車跟風炒一轉, 或許就要依靠技術分析了.
回到股市. 經過上個月的重組, 我的組合表現開始穩定下來, 近期的微調, 只是減持了在高位的內房股, 加入少量的低估值及週期殘股的試探倉. 組合的整體估值比之前的低了一些, 股息率高了些.
YTD :
8-FEB : 5.8%
15-FEB: 7.9%
整體上, 組合表現呈現有點慢, 但穩步上升的態勢, 是我喜歡的走勢.
no.1
回覆刪除陳sir勁,YTD咁快就上左去8%
Kelvin兄,
刪除你更加勁! 相信你現在已經大幅跑贏我了.
陳SIR
刪除我無啊,YTD都係10%左右,最近幾次的買入都不太好.
陳SIR有留意電力股嗎?我昨日入左第一注816,感覺現在係收集緊,你得閒睇睇
Kelvin兄,
刪除總之你非常之勁!
有持續留意電力股, 不過注意力在836, 902, 1071及2380這類傳統電力股身上, 現在沒有貨.
多謝提醒816. 看走勢相當不錯, 不過它的炒作概念在清潔能源, 和902這類公司炒的是煤價不升似乎有別. 清潔能源方面, 我已經下注燃氣.
816 ~ 我有! :p
刪除no.2
回覆刪除恭喜陳Sir, 你買回603時間相當準確，我仍持有，希望今次不會像當年大概$1.5之後配股
^_^
alex兄,
刪除假如603要配股, 相信也要炒到高位才行動, 假如林少陽推測正確, 現在仍有不錯的上升空間. 但願603大升特升, 讓我們共同祈禱:)
Chan sir,
回覆刪除勁!
Cash兄,
刪除新年快樂!
ps: 我一點也不勁, 錯過了2382和759(我有幾次想買入, 結果沒有), 也錯過了3303, 我買入後耐不住, 早早沽出了, 反而我朋友跟我買入, 一直持有到現在.
小弟也持有2382 & 196
回覆刪除2382 大約係先前見佢11月-1月橫行了不短日子,大約係1月中後期左右突破5.4頂部區後2-3天,於$6 左右買入,佔組合14%,都唔知算唔算高追
2382好似主力供應光學鏡頭予多間國內手機生產商如小米,仲有相機模組,可能蘋果股價下跌,對佢無咩影響
在此先祝陳兄新年快樂,身體健康!
Edward兄的選股精而準, 佩服!
刪除2382的主要客戶確實是一眾小品牌手機, 可能也有相當部份賣給了山寨機生產商. 雖然現在的客戶在產業鏈的較低端, 但2382的研發好像投入也不少, 客戶群向中高端滲透也是可以期待. 前景佳, 但估值開始不便宜, 可以炒到那個水平, 真是只有天知道了. 無論如何, 你手頭股份帳面獲利豐厚, 相當主動. 恭喜! 佩服! 羡慕!
祝 新年快樂! 投資順利!
陳 sir 時刻提醒, 獲益良多;
回覆刪除正好指出我投資的陋習.
可惜時間所限, 難以對各大股票作詳細分析; (知識見識亦有限)
我選擇相信各位高手的 FA, 再配合 TA 投資;
759 確實很難食晒6支陽燭, 但願捕捉到其中 2~3日陽燭都滿足爾.
不過永遠都做唔到陳sir 去年佳績.
V兄客氣!
刪除759這種股, 升起上來可以讓人目瞪口呆, 如果回頭看, 買入點也是很明顯. 問題是事後諸葛亮已經太遲:( , 要解釋升的原因, 現在當然也容易, 可是未升之前, 誰知道這個概念會不會引發炒作呢? 投資的不可知之事太多.
我去年的成績幸運成份也有不少, 雖說跑贏大市算是很值得交代, 但這個成績相信比起其他高手, 也不算什麽. 相信你也肯定做得到.
陳 sir ~ 就是 強!
回覆刪除謝謝! :)
陳sir真係好強，我也有留意8058，但一直找不到買入位。真正強FA而又在blog內分享的真是買少見少，support you!
回覆刪除